表現(xiàn)符合預期2022年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.03億元，同比增長12.7%，歸母凈利潤0.85億元，同比下降21.1%，扣非后凈利潤0.63億元，同比下降23.0%凈利潤下降預計受大宗原材料及海運費漲價影響短期毛利率承壓，費用率提升第一季度毛利率為23.4%，同比下降6.1個百分點預計原材料和運費的上漲將拖累利潤一季度期間，費用率14.1%，同比下降2.6個百分點，其中銷售費用率1.3%，同比下降0.2個百分點，R&D費用率5.2%，同比基本持平，管理費用率6.7%，同比下降1.0個百分點，財務費用率0.9%，同比下降1.5個百分點預計利息收入將增加更多第一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為人民幣0.53億元，同比增長38.9%，預計這是由于收到的付款增加預計產(chǎn)能釋放將推動新能源業(yè)務收入快速增長公司堅持新能源汽車+智能駕駛的產(chǎn)品定位，新開發(fā)新能源汽車電驅(qū)動，電子控制，車載充電單元，配電單元等壓鑄產(chǎn)品，基本實現(xiàn)鋁合金精密鑄件在新能源三電系統(tǒng)，自動駕駛影像系統(tǒng)，熱管理系統(tǒng)等領域的全覆蓋，提升自行車價值產(chǎn)品應用于大眾，奔馳，寶馬，蔚來，零跑，理想等客戶，新能源汽車項目占比持續(xù)提升公司大力推動高固體半固態(tài)成型技術(shù)在新能源領域的應用，更好地滿足新能源汽車高強度，高導熱的需求目前，公司柳州生產(chǎn)基地已基本交付，智能產(chǎn)業(yè)園項目和墨西哥北美生產(chǎn)基地預計2022年下半年投入使用同時，2022年初將在安徽馬鞍山分期建設新能源三電系統(tǒng)及汽車結(jié)構(gòu)件項目，進一步擴大產(chǎn)能預計多物業(yè)能量的釋放將有效滿足新項目需求，為業(yè)績增長奠定堅實基礎預測公司2022—2024年每股收益分別為0.59元，0.74元，0.92元基于22年P(guān)E估值，高于公司22年平均PE估值26倍，目標價15.34元，維持買入評級建議風險汽車鋁合金鑄件配套收入，新能源汽車收入，募投項目投產(chǎn)時間低于預期