1Q22歸母凈利潤(rùn)下滑2022年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106.94億元，同比增長(zhǎng)+37.88%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.84億元，同比增長(zhǎng)—45.12%，環(huán)比增長(zhǎng)—23.71%，基本每股收益0.18元油價(jià)上漲，銷售額下降1Q22在俄烏緊張局勢(shì)等因素影響下，國(guó)際油價(jià)大幅上漲，布倫特油價(jià)平均97.90美元/桶，同比上漲+60%，環(huán)比上漲+23%受國(guó)際油價(jià)帶動(dòng)，公司產(chǎn)品價(jià)格上漲，帶動(dòng)收入同比增長(zhǎng)，受疫情影響，公司銷售額下降，公司收入環(huán)比下降毛利率穩(wěn)定1Q22，公司毛利率23.24%，環(huán)比基本持平，同比小幅上升2.68個(gè)百分點(diǎn)應(yīng)稅產(chǎn)品銷售額增加，企業(yè)稅金及附加大幅增長(zhǎng)2022年一季度，公司稅金及附加15.86億元，同比增加11.88億元根據(jù)該公司的第一季度報(bào)告，應(yīng)稅消費(fèi)品的銷售增長(zhǎng)主要是由于市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)我公司2022—2024年凈利潤(rùn)分別為7.8億元，10.4億元，11.3億元，2022年EPS分別為0.49元，0.65元，0.70元，BPS為9.23元參考可比公司估值水平，給予其2022年0.75—0.85倍PB，對(duì)應(yīng)6.92—7.85元合理價(jià)值區(qū)間，維持優(yōu)于市場(chǎng)評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn):國(guó)際原油價(jià)格下跌，石化產(chǎn)品利潤(rùn)不及預(yù)期