隔震應用于需求領(lǐng)域或八類以上。

隔震減震技術(shù)可應用于各類建筑，包括公共建筑，住宅建筑，工業(yè)建筑等，包括新建建筑和抗震加固日本采用隔震的建筑類型有公共建筑，居住建筑，超高層建筑等其中，關(guān)于超高層抗震方案的應用有很多爭論，主要是關(guān)于隔震建筑的傾覆和自振周期因此，從2000年開始，日本每年建造的超高層建筑中，約有40%采用隔震，20%左右采用隔震此外，在抗震加固領(lǐng)域使用隔震技術(shù)既能節(jié)約成本，又不會妨礙建筑物的正常使用特別是采用隔震技術(shù)進行抗震加固時，施工主要在地下，對建筑立面或內(nèi)部空間影響不大

國內(nèi)隔震行業(yè)的現(xiàn)有需求結(jié)構(gòu)和近幾年的主要需求主要是公共建筑，目前住宅很少我們參考領(lǐng)先的振安科技2018年的收入結(jié)構(gòu)，其中校醫(yī)院占比68%，商住地產(chǎn)占比不到5%，其他公建占比27%

744號令《建設工程抗震管理規(guī)定》要求，學校，幼兒園，醫(yī)院，養(yǎng)老機構(gòu)，兒童福利機構(gòu)，應急指揮中心，應急避難場所，廣播電視等八類建筑應當采用隔震技術(shù)同時規(guī)定這些建筑按照不低于重點設防類別的要求采取抗震設防措施因此，等字后八類建筑可能理解為不僅這八類建筑要采用隔震減震技術(shù)，所有不低于抗震設防分類中重點設防的建筑都要采用我國重點設防以上的建筑類型涵蓋了各類人口密集的公共建筑和對抗震要求較高的工廠

短期節(jié)奏:基建，既有動力又有風險。

基建開工和復工節(jié)奏分階段影響隔振行業(yè)產(chǎn)值隔震是在施工端安裝的，所以隔震產(chǎn)品安裝在承重柱上后可以進行專項驗收，減震產(chǎn)品的安裝隨建筑整體施工進行據(jù)建筑隔震的領(lǐng)軍企業(yè)振安科技介紹，目前隔震約占70—80%同時，隔離訂單轉(zhuǎn)化周期短，3—6個月就能確認收入，所以項目啟動的節(jié)奏很重要

今年基建是穩(wěn)增長最有力的抓手，頻繁的政策工具推動了基建的建設。

我們預計，伴隨著施工淡季的到來，三季度有望迎來旺季更旺的態(tài)勢，基建項目開工和趕工節(jié)奏有望加快。

從歷史情況看，經(jīng)濟發(fā)展程度較高的地區(qū)可能率先進入高質(zhì)量發(fā)展階段，政府業(yè)主對建設資金的敏感度與當?shù)亟?jīng)濟實力密切相關(guān)。

對于經(jīng)濟發(fā)展水平較低的高強度地區(qū)，隔離應用帶來的經(jīng)濟有望促使業(yè)主主動使用此外，在江浙滬等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，地震烈度相對較低，但國家744號令實施后，這些地區(qū)的反應會更快，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)十三五裝配式建筑的快速推廣已得到證實

業(yè)主在審批初期就知道隔震設計方案，審批通過后進入招投標階段不應隨意增加投資或調(diào)整方案總承包商應支付隔震材料的費用與此同時，國企償還民企欠款的工作仍在繼續(xù)，國企總包觸底反彈政府機關(guān)，事業(yè)單位向中小企業(yè)采購貨物，工程和服務，應當自貨物，工程和服務交付之日起30日內(nèi)付款，合同另有約定的最長不得超過60日，大型企業(yè)向中小企業(yè)采購貨物，工程和服務時，應當合理約定付款期限，并按照行業(yè)規(guī)范和交易習慣及時付款同時，今年一季度和上半年，國務院央企新聞發(fā)布會都強調(diào)了中小企業(yè)欠款動態(tài)清理因此，對于隔震企業(yè)來說，設計方案出來后，資金方的壓力有很大概率轉(zhuǎn)移到國企總承包單位

下半年疫情對開工和復工的影響將逐步消除，高頻數(shù)據(jù)可能已經(jīng)觸底回暖預計后續(xù)旺季會更加紅火在基礎(chǔ)設施建設的預期下，隔震合同的簽署有望加快整體來看，隔震行業(yè)的發(fā)展趨勢是不斷完善的基礎(chǔ)設施的倉促開工可以提振開工端和年內(nèi)建設進度中對隔震材料的需求，但同時也不必過于擔心產(chǎn)業(yè)鏈可能的資金投入一方面，目前大部分都是隔震應用，交付或安裝后可以收60—80%的錢另一方面，下游客戶主要是中央國企采購，所以綜合風險較低

長期趨勢:基建，需求放緩還是結(jié)構(gòu)性上漲。

中國中長期基建項目繼續(xù)補短板目前教育醫(yī)療資源緊缺，還有很大的建設空間在這次疫情中，各省都帶隊趕赴疫情重點地區(qū)，避難所建筑已經(jīng)搭建了好幾天雖然再次展現(xiàn)了中國速度，但也印證了中國民生基建補短板方向的重要性中國是一個人口眾多的國家與周邊發(fā)達國家日本相比，每千人醫(yī)院床位數(shù)僅為日本的一半另外，通過比較各省人均校舍面積與高強度地區(qū)的比例，我們發(fā)現(xiàn)很多高強度地區(qū)的人均校舍面積相對較低

基建增速放緩是新常態(tài)事件，但不會影響隔震中長期需求，多元化需求帶來結(jié)構(gòu)抬升第一，目前行業(yè)處于快速擴張階段，目前滲透率只有0.4%左右假設需求建筑類型占所有建筑比例相同，滲透率仍在從4%擴大到4%，基建增速變化和目標滲透率變化對行業(yè)空間擾動不大其次，從中長期來看，隔震減震將更廣泛地應用于LNG儲罐，核電站，交通樞紐，軌道交通，電力或精密儀器廠等功能性需求領(lǐng)域伴隨著行業(yè)的發(fā)展

隔震行業(yè)空間測量的敏感性分析

在中性預測下，我們計算出2022—2024年每年工業(yè)空間約為64.1億，129.36億和219.32億

當2020—2024年新開工面積CAGR為—2%~2%，假設2024年普及率為3.04%~4.64%時，行業(yè)空間將在2022年50—79億，2023年99—163億，2024年1660—163億之間波動。

風險因素:基建投資大幅下降，原材料價格大幅波動。