美的光電是美的集團的子公司，實際控制人為美的集團掌門人何享健。據(jù)不完全統(tǒng)計，美的集團購買了庫卡公司萬東醫(yī)療，和康新能，樂心科技，友方科技，Eft

美的光電被美的集團視為To B的核心業(yè)務(wù)之一，在美的集團2021年度股東大會上，美的集團董事長方洪波表示美的集團的To B端將保留四大業(yè)務(wù)和四小業(yè)務(wù)，其中美致光電是四小業(yè)務(wù)之一。

美的光電并不是美的集團第一家拆A上市失敗的公司此前，同為四小商的安德智聯(lián)在創(chuàng)業(yè)板遞交了招股書，但未能過會

根據(jù)消息顯示，美致光電于2021年6月29日獲得創(chuàng)業(yè)板IPO受理，同年7月24日進入詢價階段IPO從受理到終止，歷時近13個月，經(jīng)歷了三輪問詢招股書顯示，美智光電曾擬募集資金5.06億元，用于智能前裝產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)，R&D中心建設(shè)等項目

家底薄弱，近三年資產(chǎn)負債率超過65%。

美光電是一家專注于照明及智能前置產(chǎn)品的設(shè)計，研發(fā)，生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)公司綜合運用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，語音控制技術(shù)，燈光控制技術(shù)，邊緣計算技術(shù)等智能交互和智能控制技術(shù)，持續(xù)為客戶提供智能，安全，便捷，舒適的照明和智能前裝產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于住宅樓，酒店，商業(yè)綜合體，學(xué)校，醫(yī)院，交通場館等場景

成立之初，美致光電主要從事熒光燈，節(jié)能燈等傳統(tǒng)照明產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售2010年，美智光電被美的集團收購2012年并入美的中央空調(diào)事業(yè)部統(tǒng)一管理孵化開始逐步與美的集團在產(chǎn)品研發(fā)，生產(chǎn)等方面的質(zhì)量標準和管理體系對接2013—2015年，伴隨著LED照明的興起，美智光電開始轉(zhuǎn)型LED照明，開始拓展開關(guān)，插座等傳統(tǒng)前置產(chǎn)品

2018年開始，伴隨著美的集團戰(zhàn)略調(diào)整，美的集團通過業(yè)務(wù)合并將智能家居的部分智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)整合到美智光電，美智光電智能預(yù)裝產(chǎn)品矩陣初步形成。

2019年至2021年，美致光電分別實現(xiàn)營業(yè)收入7億元，7.88億元，9.26億元，歸屬于公司所有者的凈利潤分別為1771.98萬元，6935.13萬元，7689.79萬元。

其中，智能預(yù)裝產(chǎn)品收入分別為2.13億元，2.82億元和2.67億元，分別占總收入的30.74%，35.95%和28.99%。

雖然美的希望將美致光電打造成智能家居品牌，但可以看出，美致光電依然沒能扛起這面大旗。

值得注意的是，2019年至2021年，美致光電的資產(chǎn)負債率分別為73.12%，71.83%和66.19%與同行業(yè)上市公司相比，2021年歐普照明，佛山照明，公牛集團的資產(chǎn)負債率分別為35.77%，35.29%，30.49%

2021年，美致光電照明業(yè)務(wù)營收僅為6.55億元同期，行業(yè)龍頭歐普照明和佛山照明的營業(yè)收入分別為88.47億元和47.73億元

可見，美致光電的營收和盈利能力遠不及頭部品牌。

作為美的控股股東，同業(yè)競爭存疑。

美的集團直接持有美致光電50.00%的股份，通過其全資子公司美的創(chuàng)投間接持有美致光電6.70%的股份，直接和間接控制美致光電56.70%的股份，為美致光電的控股股東何享健美的集團間接控制美致光電，是美致光電的實際控制人

何享健被稱為中國最低調(diào)的首富2022年胡潤全球富豪榜顯示，何享健以財富2250億元排名第35位他以5000元起家，后涉足電器行業(yè)成立美的集團

據(jù)不完全統(tǒng)計，美的集團已經(jīng)購買了庫卡萬東醫(yī)療，和康新能，樂心科技，友方科技，Eft —U，科陸電子等多家上市公司的股份通過并購。

作為美的集團的分拆子公司，美致光電被視為其ToB端的核心業(yè)務(wù)之一但作為獨立的業(yè)務(wù)模塊，美致光電與美的集團的關(guān)系也成為監(jiān)管關(guān)注的焦點

此前，深交所就分拆上市，同業(yè)競爭等問題向美致光電進行了多次問詢。

美致光電曾表示，本次分拆上市后，美的集團及其他下屬企業(yè)將繼續(xù)集中資源發(fā)展美致光電主業(yè)以外的業(yè)務(wù)，進一步增強獨立性。

美致光電在回復(fù)深交所問詢函時承認，與美的集團全資子公司美的暖通及美的暖通控股子公司?？怂勾嬖谕瑯I(yè)競爭美的光電表示，2021年將全面停止線控器代工業(yè)務(wù)

美的光電并不是美的集團第一家拆A上市失敗的公司此前，安德智聯(lián)提交了創(chuàng)業(yè)板招股書，但未能出席會議原因是與大股東的關(guān)聯(lián)交易較多，約占總收入的三分之一德智聯(lián)從美的內(nèi)部物流部門發(fā)展而來，現(xiàn)在經(jīng)營智能物流業(yè)務(wù)，這也是美的集團to B的四小核心業(yè)務(wù)

針對深交所提出收入應(yīng)根據(jù)終端客戶進行差異化，美致光電回復(fù)稱，房地產(chǎn)項目相關(guān)收入占比超過30%2019年至2021年，美致光電房地產(chǎn)項目收入占比分別為33.66%，41.15%和32.06%

對房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期勢必也會影響到美致光電的估值，近期房地產(chǎn)的低迷有目共睹國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年2—5月，全國商品房銷售面積同比下降23.6%，銷售額同比下降31.5%

布局TOB業(yè)務(wù)一直是美的集團的長期戰(zhàn)略方向，分拆美致光電也是重要一步但目前，美智光電需要解決的問題還有很多