上半年，半導(dǎo)體行業(yè)保持高景氣。

a股上市公司中報披露已告一段落據(jù)中國基金報記者統(tǒng)計，今年上半年，半導(dǎo)體行業(yè)93.7%的上市公司實現(xiàn)正利潤，超過六成的上市公司實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長二級市場上，4月底以來，半導(dǎo)體板塊整體漲幅已達62.4%

但這個高景氣行業(yè)也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性變化，分化明顯其中，部分集成電路設(shè)計上市公司整體盈利狀況不容樂觀，利潤大幅下滑甚至虧損半導(dǎo)體設(shè)備和材料供應(yīng)商顯然受益于半導(dǎo)體行業(yè)的擴張與新能源軌道深度捆綁的IGBT上市公司賺得盆滿缽滿

根據(jù)申萬的行業(yè)分類，截至9月1日，a股半導(dǎo)體上市公司共有111家，涉及集成電路設(shè)計，制造，封裝測試，半導(dǎo)體材料，半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域盡管受到消費電子剁手潮的影響，但得益于下游的光伏，儲能，新能源汽車市場，需求依然強勁今年上半年，半導(dǎo)體上市公司活得挺好

數(shù)據(jù)顯示，在這111家半導(dǎo)體行業(yè)上市公司中，有104家公司實現(xiàn)了歸母凈利潤為正，其中SMIC歸母凈利潤最高，達到62.52億元虧損上市公司中，寒武紀—U虧損最大，達6.22億元

與去年同期相比，68家上市公司凈利潤同比有所增長，占比約61.3%而且，其中有31家公司凈利潤翻倍，占比27.9%其中，國鑫科技歸母凈利潤同比增長1823%，廣海信息，安陸科技—U凈利潤也增長超10倍

業(yè)績下滑幅度最大的是田玉娥先進，下滑幅度達252%，從去年的盈利4791萬元，下滑至虧損7284萬元公司表示，業(yè)績下滑主要是受疫情影響，產(chǎn)能和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，研發(fā)支出增加，公司規(guī)模擴張支出增加

膨脹率大大增加了。

事實上，除了業(yè)績的普遍增長，半導(dǎo)體行業(yè)的上市公司也表現(xiàn)出極大的投資熱情，其中之一就是固定資產(chǎn)投資的擴張速度指數(shù)高表明公司正在進行大規(guī)模的資產(chǎn)擴張投資項目，表明公司的長期盈利能力可以增強

數(shù)據(jù)顯示，在半導(dǎo)體行業(yè)的111家上市公司中，除了四維圖新，格科威，惠誠等6家公司外，其余105家公司中有94家公司的固定資產(chǎn)投資擴張速度為正也就是說，近90%的半導(dǎo)體企業(yè)都在擴大固定資產(chǎn)，其中一個重要因素就是產(chǎn)能擴張

在這94家公司中，占比最高的多家半導(dǎo)體設(shè)備公司中，華峰的投資擴張率為1221%，梅生上海為959%，鑫源微為292%。

此外，在111家半導(dǎo)體上市公司中，R&D費用較去年同期增加101家，占比超過90%7家公司R&D費用增幅超過100%，其中納新微的R&D費用同比增長169%，增幅最大

其實今年國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)加大投入，有其特殊背景國信證券一位半導(dǎo)體行業(yè)分析師對記者表示，雖然半導(dǎo)體行業(yè)具有周期性，但目前的產(chǎn)能可能不是由行業(yè)周期決定的，而是考慮到當前的國際環(huán)境，迎合國家政策加強本土制造滿足國內(nèi)需求

這個行業(yè)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性變化。

行業(yè)整體保持高景氣的同時，也呈現(xiàn)出冰與火的現(xiàn)象記者注意到，許多設(shè)備和材料制造商預(yù)計上半年利潤將增長一倍，而一些IC設(shè)計師的利潤則大幅下降甚至虧損

資料顯示，很多業(yè)績下滑的半導(dǎo)體公司的主營業(yè)務(wù)都與消費電子相關(guān)，比如丁暉科技，生產(chǎn)無線數(shù)據(jù)傳輸芯片和無線音頻芯片其上半年歸母凈利潤同比下降94.98%公司對業(yè)績下滑解釋稱，公司大部分產(chǎn)品依賴智能手機市場，受國際形勢和宏觀經(jīng)濟影響，市場和客戶需求大幅下降

博通整合類似于丁暉技術(shù)其主要產(chǎn)品用于車輛和其他終端中的藍牙揚聲器，無線鍵盤和鼠標，游戲控制臺，無線麥克風等單元公司上半年歸母凈利潤下降170%恒軒科技也表示，消費電子市場需求低迷，導(dǎo)致歸母凈利潤下滑57.1%

但在半導(dǎo)體器件的這一端，卻呈現(xiàn)出另一番景象數(shù)據(jù)顯示，11家半導(dǎo)體設(shè)備公司全部實現(xiàn)盈利，僅純技術(shù)凈利潤出現(xiàn)下滑，其余均實現(xiàn)同比增長此外，類似的情況發(fā)生在IGBT細分電路，所有21家上市公司都實現(xiàn)了正利潤IGBT產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司，包括振華科技，魏亮，東威半導(dǎo)體，斯達半導(dǎo)體等，凈利潤都實現(xiàn)了翻倍增長，而TCL中環(huán)，楊潔科技等也實現(xiàn)了70%以上的凈利潤增長

其中，IDM本土龍頭華潤微Q2凈利潤創(chuàng)歷史新高，IGBT營收同比增長超過70%國內(nèi)IGBT龍頭斯達半導(dǎo)體Q2公司的凈利潤創(chuàng)歷史新高，股價自2020年上市以來上漲了30多倍

電氣化和智能化帶來的是結(jié)構(gòu)的改善。

在業(yè)內(nèi)人士看來，上述情況一方面與國內(nèi)制造，封裝，測試等領(lǐng)域擴大生產(chǎn)有關(guān)，另一方面也與行業(yè)下游需求有關(guān)雖然消費電子半導(dǎo)體頻頻傳出削減訂單的消息，但由于芯片產(chǎn)能無法滿足市場的巨大需求，汽車行業(yè)陷入核心短缺其中，最緊的，甚至被稱為汽車生產(chǎn)的瓶頸，就是IGBT的功率芯片

事實上，晶圓龍頭廠商SMIC在半年報中也提到，雖然消費電子需求疲軟，但結(jié)構(gòu)性短缺仍將持續(xù)，汽車電子，綠色能源，工業(yè)控制等領(lǐng)域需求仍將保持穩(wěn)定增長。

方正證券的一份研究報告顯示，2022年二季度至四季度，成交量處于有升有降的階段全球各大晶圓廠加大資本支出，逐步開放有效產(chǎn)能而以消費品為代表的手機，電腦，家電需求疲軟，導(dǎo)致庫存被動補充，庫存逐漸增加，價格松動

該機構(gòu)認為，中長期來看，電氣化，智能化等領(lǐng)域的技術(shù)進步將帶來需求結(jié)構(gòu)的改善，底層設(shè)備和材料帶來的root技術(shù)國產(chǎn)化將推動行業(yè)整體發(fā)展。