日前，國光電氣披露了2022年半年報上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.21億元，同比增長96.7%，實現(xiàn)凈利潤1.1億元，同比增長39.23%，扣非歸母凈利潤1.09億元，同比增長54.45%，基本每股收益1.43元/股，同比增長4.38%

對于上半年高速增長的原因，國光電氣表示，主要受益于行業(yè)景氣度提升，為公司核工業(yè)和微波器件的銷售和利潤增長注入了強(qiáng)勁動力同時，公司始終堅持高質(zhì)量發(fā)展，不斷加強(qiáng)在電真空器件，核工業(yè)設(shè)備等領(lǐng)域的R&D投資，鞏固核心競爭力，構(gòu)筑產(chǎn)品力護(hù)城河

商業(yè)領(lǐng)域更加繁榮。

R&D的優(yōu)勢鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位

最近幾年來，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)總量的提高和國際形勢的變化，國防軍費比重逐年上升，軍工行業(yè)景氣度不斷提高2022年上半年，國光電氣抓住市場機(jī)遇，加強(qiáng)內(nèi)部管理和營銷，主營業(yè)務(wù)保持高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢

公司核心業(yè)務(wù)微波器件的收入增長今年加快伴隨著中國航空，航天，雷達(dá)通信等領(lǐng)域?qū)﹄娮釉O(shè)備需求的快速增長，國光電氣的微波業(yè)務(wù)有望延續(xù)快速增長態(tài)勢但核工業(yè)設(shè)備及部件板塊自國光電氣上市以來，一直保持高速增長態(tài)勢伴隨著該領(lǐng)域新產(chǎn)品的驗證定型，已實現(xiàn)批量銷售，業(yè)績進(jìn)入快速上升通道核工業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成長為公司的第二個增長引擎

與此同時，各業(yè)務(wù)板塊百花齊放，國光電氣也在內(nèi)部不斷優(yōu)化管理體系，強(qiáng)化團(tuán)隊賦能和組織激勵，集中優(yōu)勢資源聚焦項目，聚焦R&D，確保交付，不斷擴(kuò)大公司優(yōu)質(zhì)客戶群，通過拓展新產(chǎn)品，新市場，新領(lǐng)域，推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

值得一提的是，作為國內(nèi)唯一能夠自主研發(fā)生產(chǎn)行波管等特種電真空器件的民營企業(yè)，國光電氣擁有60多年的科研生產(chǎn)經(jīng)驗公司積極推進(jìn)新產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)改進(jìn)，重點延伸微波和真空技術(shù)路線，形成微波器件，核工業(yè)設(shè)備及部件等民用產(chǎn)品并行體系

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國光電氣在R&D投資2894萬元，同比增長296.95%，R&D投資占營業(yè)收入的5.55%，比去年同期提高了2.8個百分點報告期內(nèi)，公司獲得國內(nèi)發(fā)明專利35項，實用新型專利63項，外觀設(shè)計專利2項，軟件著作權(quán)2項

此外，公司與電子科技大學(xué)共建的實驗室于今年5月在成都正式成立，產(chǎn)學(xué)研的深度合作有望進(jìn)一步提升國光電氣的整體R&D實力不懈的R&D投資，微波真空，核工業(yè)等領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)成為國光電氣拓寬護(hù)城河的重要推手，為公司進(jìn)一步鞏固細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先地位奠定了基礎(chǔ)

核工業(yè)對國內(nèi)替代的強(qiáng)烈需求

投資項目的成交量表現(xiàn)可期

經(jīng)過多年的發(fā)展和積累，國光電氣在核工業(yè)技術(shù)路線上也獲得了豐富的科研成果和技術(shù)儲備國光電氣研發(fā)的核工業(yè)設(shè)備和壓力容器測控組件產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)屬于原創(chuàng)，技術(shù)水平在國內(nèi)沒有競爭對手

國光電氣憑借核心技術(shù)優(yōu)勢，參與了多個國家的關(guān)鍵設(shè)備研發(fā)，產(chǎn)品最終應(yīng)用于航空，航天等領(lǐng)域值得一提的是，國光電氣是全球首家研發(fā)出符合ITER技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的ITER熱氦檢漏儀的企業(yè)公司為ITER項目開發(fā)的屏蔽模塊熱氦檢漏儀是世界上第一套符合核工業(yè)技術(shù)要求的產(chǎn)品同時，在等離子熔覆領(lǐng)域已經(jīng)能夠與歐美最先進(jìn)的國家相抗衡此外，公司承擔(dān)的科技部抗輻射小閥門項目已小批量開發(fā)交付

天風(fēng)證券曾表示，目前中國核工業(yè)急需自主創(chuàng)新和關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化國光電氣承擔(dān)的科技部抗輻射小閥門項目已經(jīng)小批量開發(fā)交付伴隨著IPO募投項目產(chǎn)能的逐步釋放，公司業(yè)績將持續(xù)提升此外，除ITER項目外，中國的HL—2M等受控核聚變項目也從該公司采購核心部件伴隨著受控核聚變項目技術(shù)的不斷成熟，對核心部件的需求有望繼續(xù)增加

另一方面，國光電氣占比更大的微波器件領(lǐng)域仍有巨大的發(fā)展空間AVIC證券認(rèn)為，中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)整體仍處于發(fā)展初期，仍有較大的藍(lán)海市場微波器件作為軍用電子的上游環(huán)節(jié)，伴隨著其產(chǎn)業(yè)的繁榮，將迎來高速增長的黃金時代

國光電氣作為民營電真空領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，堅持微波和真空兩大技術(shù)路徑，專注于應(yīng)用產(chǎn)品的R&D，生產(chǎn)和銷售，有望持續(xù)受益于行業(yè)紅利。