今年以來，在美聯(lián)儲激進加息姿態(tài)的驅(qū)動下，美債收益率快速上行，中美兩國收益率曲線出現(xiàn)雙重倒掛:一是美債收益率曲線局部倒掛，二是中美收益率曲線出現(xiàn)大范圍倒掛，2—10 年期中美國債利差迅速轉(zhuǎn)負在此背景下，3 月份陸股通下外資凈流出461 億元，托管數(shù)據(jù)顯示外資凈賣出我國債券1，125 億元進入4 月份，人民幣兌美元也出現(xiàn)貶值 高通脹下，美聯(lián)儲對今年加息的中位數(shù)預測達到7 次175bp，至明年中達到2.5—3%的本輪加息周期高點，而市場機構(gòu)的預期更加進取不過，美聯(lián)儲此輪加息周期，在短期沖刺之后，政策路徑仍然存在較大不確定性第一，作為需求管理工具的貨幣政策難以應(yīng)對地緣政治沖突導致的供給沖擊第二，美國收益率曲線的期限利差出現(xiàn)倒掛，是預示經(jīng)濟衰退的強烈信號，勢必制約后續(xù)加息節(jié)奏第三，加息可能使得美聯(lián)儲史無前例出現(xiàn)虧損第四，大幅加息將使得美國公共財政承壓美聯(lián)儲有可能在下半年放緩加息節(jié)奏，等待地緣政治沖突結(jié)束，全球供應(yīng)鏈內(nèi)生修復 相對而言，我國貨幣政策的放松節(jié)奏表現(xiàn)克制可能有三方面原因:一是資金面處于合理充裕狀態(tài)二是當前經(jīng)濟下行壓力主要來自生產(chǎn)停頓及供應(yīng)鏈受損，貨幣寬松無能為力第三，我國貨幣政策受到了美聯(lián)儲激進加息的外部制約 三重壓力疊加疫情沖擊下，實現(xiàn)全年5.5%的增長目標的難度上升，應(yīng)該如何破局首先，當務(wù)之急是盡快恢復經(jīng)濟社會生活其次，要妥善化解房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展難題第三，允許人民幣匯率從當前的位置適度貶值最后，也是最困難的，是要通過積極的政策舉措跨越寬貨幣到寬信用的鴻溝從根本上講，只有做好我們自己的事情，才能更好地應(yīng)對外部環(huán)境的沖擊我們迫切需要進一步解放思想，實事求是，重新回到市場化改革這一主題，堅持發(fā)展經(jīng)濟的硬道理，穩(wěn)定經(jīng)濟社會大局

當被媒體問及何時實現(xiàn)充分就業(yè)時，鮑威爾表示，根據(jù)過去一年左右的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，他仍然認為2022年下半年將實現(xiàn)充分就業(yè)。而且，美國一旦實現(xiàn)充分就業(yè)，也可能通過通脹測試，即實現(xiàn)了長期保持通脹穩(wěn)定在2%左右的政策目標。