穩(wěn)健增長的400億疫苗巨頭康泰生物，業(yè)績爆發(fā)式增長。

7月24日晚間，深圳康泰生物制品股份有限公司發(fā)布2022年半年度業(yè)績預(yù)告雖然營收同比增長70%左右，但扣非后凈利潤同比下降70%左右其中，二季度銷量快速下滑的新冠肺炎疫苗成為康泰生物業(yè)績的拖油瓶

關(guān)于半年度業(yè)績，公司在新冠肺炎疫苗后續(xù)投資安排及整體戰(zhàn)略部署，《華夏時(shí)報(bào)》記者向康泰生物發(fā)函，截至發(fā)稿，未有回復(fù)。

對(duì)于康泰生物的業(yè)績變化，盤古智庫高級(jí)研究員蔣寒在接受《華夏時(shí)報(bào)》采訪時(shí)指出，康泰生物目前的業(yè)績變化不是單一因素導(dǎo)致的一方面，確實(shí)是因?yàn)榭堤┥飿I(yè)績基本面出現(xiàn)問題，業(yè)績變臉，另一方面也是因?yàn)榭堤┥镌谧陨戆l(fā)展過程中做了一些財(cái)務(wù)安排和R&D準(zhǔn)備，導(dǎo)致業(yè)績的變化

康泰生物業(yè)績變臉

根據(jù)康泰生物半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年上半年公司將實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.28億元，同比增長73.72%但預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1億元至1.3億元，同比下降61.37%—70.29%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為6590.22萬元至9590.22萬元，同比下降67.61%—77.74%

回顧今年一季度，康泰生物實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.71億元，同比增長214.60%其凈利潤和扣非凈利潤分別為2.74億元和2.48億元，同比增長987.71%和2763.78%相比三個(gè)月前的輝煌業(yè)績，康泰生物的半年報(bào)無疑是業(yè)績的大變臉

至于業(yè)績大幅下滑的原因，康泰生物表示，主要受新冠肺炎疫苗需求下降和俄烏戰(zhàn)爭影響。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績變動(dòng)的主要原因是新冠肺炎滅活疫苗相關(guān)資產(chǎn)減值和三期臨床支出費(fèi)用自第二季度以來，國內(nèi)外新冠肺炎疫苗接種環(huán)境發(fā)生了巨大變化新冠肺炎的疫苗需求迅速下降，新冠肺炎的疫苗銷量也迅速下降同時(shí)，受俄烏戰(zhàn)爭影響，公司在烏克蘭的三期臨床數(shù)據(jù)延遲，后續(xù)銷售不確定

康泰新冠肺炎疫苗截至3月底的相關(guān)存貨，原輔材料，半成品及相關(guān)開發(fā)支出已計(jì)提4.1億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備同時(shí)，第二季度新冠肺炎滅活疫苗研發(fā)費(fèi)用支出1.4億元以上兩項(xiàng)將減少利潤總額5.5億元，扣除凈利潤4.5億元

海南博奧醫(yī)療科技股份有限公司總經(jīng)理鄧志東向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，康泰生物二季度業(yè)績變臉是因?yàn)橘Y產(chǎn)減值的提前計(jì)提和研發(fā)支出的費(fèi)用化處理這是一種理財(cái)策略，或者也可以叫浮虧，在一定條件下可以逆轉(zhuǎn)

受業(yè)績消息影響，康泰生物股價(jià)暴跌日前，康泰生物大幅低開，盤中最低跌至34.44元，最低跌幅9.84%，收于36.32元/股，較前一交易日下跌4.92%日前，康泰生物延續(xù)跌勢，收于35.85元/股，較前一日下跌1.29%

記者注意到，自2020年8月以來，康泰生物股價(jià)呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢股價(jià)在前期高峰時(shí)達(dá)到155.15元/股，但截至7月27日午盤已跌至35.20元/股，跌幅超過77%

后來者需要獲得差異化的競爭優(yōu)勢。

此前，康泰生物的優(yōu)異表現(xiàn)已經(jīng)迎來了資金的買入不過，今年以來，各大基金公司都在離場截至今年6月底，32只基金持有4504.1萬股，占流通股的5.21%去年末，552只基金持有8119.58萬股，占流通股的15.21%

根據(jù)Airfinity Ltd的預(yù)測數(shù)據(jù)，2022年全球疫苗產(chǎn)量可能超過90億劑，但到了2023年及以后，疫苗需求可能下降至每年約22億至44億劑新冠肺炎的疫苗受接種環(huán)境和需求的影響那么，當(dāng)前行業(yè)需求的拐點(diǎn)來了嗎

中信證券研究報(bào)告顯示，伴隨著新冠肺炎疫苗業(yè)績大幅增長或?qū)⒉豢沙掷m(xù)，除了應(yīng)對(duì)技術(shù)，專利，產(chǎn)能等諸多壁壘外，如何及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略方向成為新冠肺炎疫苗企業(yè)的一大考驗(yàn)。

鄧志東在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前，中國新冠肺炎疫苗供應(yīng)進(jìn)入過剩期，國內(nèi)外對(duì)新冠肺炎疫苗的需求快速下降，新冠肺炎疫苗企業(yè)銷量也開始下滑，導(dǎo)致庫存增加。

雖然國內(nèi)首個(gè)新冠肺炎新藥獲批有條件上市，但屬于感染后的治療層面，疫苗的主要定位在于預(yù)防，而且基本上是全國范圍內(nèi)廣泛使用伴隨著病毒的不斷變異，未來會(huì)有疫苗升級(jí)需求，未來新冠肺炎疫苗市場需求仍有潛力鄧志東進(jìn)一步指出

蔣寒也對(duì)新冠肺炎未來的疫苗市場持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度他說:新冠肺炎疫情可能會(huì)持續(xù)，但未來取決于疫苗的有效性從整個(gè)市場來看，能夠提供先進(jìn)技術(shù)，不斷對(duì)抗越來越多變種的疫苗，市場價(jià)值更高

面對(duì)新冠肺炎疫苗接種常態(tài)化，尚未商業(yè)化疫苗的企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)。

蔣寒指出，還沒有將疫苗商業(yè)化的公司，此時(shí)需要做出選擇，判斷自己在市場上是否具有競爭優(yōu)勢只有具備差異化市場競爭優(yōu)勢的企業(yè)，才能真正在疫苗市場有所作為，甚至進(jìn)一步取得市場領(lǐng)先地位他說

鄧志東告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者:還沒有實(shí)現(xiàn)疫苗商業(yè)化的公司，要做好兩手準(zhǔn)備一是積極籌集資金，積累資本，防止資金流斷裂，二是要盡快完成商業(yè)化，并考慮技術(shù)升級(jí)和適應(yīng)癥擴(kuò)大，以應(yīng)對(duì)未來市場的不確定性