做投資的時(shí)候，要尊重市場，以市場為師，不要因?yàn)閭€(gè)人喜好而選擇或排斥任何行業(yè)或公司從業(yè)13年的百佳百盛擬任基金經(jīng)理，總經(jīng)理助理，股權(quán)投資部負(fù)責(zé)人黃藝明，面對市場時(shí)始終保持謙遜黃藝明管理過私募，專戶和公募產(chǎn)品，從研究員，助理基金經(jīng)理，助理研究總監(jiān)，基金經(jīng)理到股權(quán)投資部主管他一路進(jìn)階，經(jīng)歷了完整的市場磨練這些豐富的工作經(jīng)驗(yàn)幫助他形成了自己獨(dú)特的投資框架

基于內(nèi)在價(jià)值

黃藝明秉承以內(nèi)在價(jià)值為基準(zhǔn)，出奇制勝，順勢而為的投資理念，聚焦行業(yè)和成長在配置上，他會戰(zhàn)略布局盈利加速的成長股，戰(zhàn)術(shù)上選擇流動性好的藍(lán)籌公司的重估機(jī)會黃藝明會從宏觀流動性和經(jīng)濟(jì)周期判斷市場所處的階段來決定采取什么樣的持倉策略，從國家政策的支持和行業(yè)景氣度來把握高景氣產(chǎn)業(yè)鏈中不同行業(yè)的輪動

股市反復(fù)波動他認(rèn)為，只有深刻理解企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，才能保證交易規(guī)模和心態(tài)，才有可能穿越市場波動，獲得長期穩(wěn)定的收益

在選擇產(chǎn)業(yè)和行業(yè)時(shí)，黃藝明堅(jiān)持三個(gè)原則:第一是利益的確定性，第二是利益的靈活性，第三是利益的先后順序。

在個(gè)股選擇上的正確是令人驚訝的黃藝明更喜歡投資有價(jià)值的高成長股，致力于尋找能夠超越市場和社會平均增長率的優(yōu)質(zhì)行業(yè)和公司，從而獲取超額收益他以成長股的盈利加速度和持續(xù)性作為判斷倉位增減的核心指標(biāo)，同時(shí)也關(guān)注新政策，新產(chǎn)品新服務(wù)，新商業(yè)模式，新管理層對公司的積極影響此外，他認(rèn)為投資時(shí)要懂得滾動復(fù)利讓利潤增長，根據(jù)市場變化優(yōu)勝劣汰

在投資組合配置上，黃藝明認(rèn)為，投資應(yīng)該尊重和敬畏市場，投資不應(yīng)該有好惡，只有真實(shí)性，不能因?yàn)槟阆矚g或不喜歡哪個(gè)行業(yè)或公司而不投資或不投資所以，他不把自己局限在一個(gè)領(lǐng)域如果成長股有長期超額收益，他會長期關(guān)注成長股的投資機(jī)會當(dāng)傳統(tǒng)的藍(lán)籌股價(jià)格約束被削弱和消除，他也會階段性地抓住重估的機(jī)會

為了獲得持續(xù)穩(wěn)定的投資業(yè)績，黃藝明將對投資組合進(jìn)行持續(xù)的動態(tài)評估，優(yōu)化和調(diào)整，并注重對回撤的控制。

深挖科技創(chuàng)新+消費(fèi)反彈

自1998年以來，市場一直在持續(xù)波動對于市場前景，黃藝明保持中立和積極的態(tài)度他認(rèn)為，上證和滬深300指數(shù)的估值已經(jīng)吸引了中長期的投資盡管國際地緣政治沖突制約市場上行，大宗商品價(jià)格高企，以及美聯(lián)儲加息背景下市場對資本外流的擔(dān)憂，但利空因素依然存在但2022年以來股權(quán)資本市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放后，中長期投資價(jià)值逐漸顯現(xiàn)，疊加政策跨周期調(diào)整上市公司整體利潤有望在下半年觸底，結(jié)構(gòu)性機(jī)會也可期

知行合一，黃藝明計(jì)劃認(rèn)購200萬元近期處于發(fā)行階段的新基金產(chǎn)品，并承諾鎖定3年，與份額持有人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共擔(dān)收益。

操作上，他表示會提高權(quán)益持倉的靈活性，謹(jǐn)慎性和整體均衡性，但有所偏重。

在投資方向上，黃藝明表示，將在國家政策支持復(fù)產(chǎn)復(fù)工的背景下，重點(diǎn)關(guān)注科技和消費(fèi)的復(fù)蘇，做好兩個(gè)深挖，把握機(jī)會階段性提升價(jià)值股估值。

科技創(chuàng)新方面，上半年多地疫情反復(fù)，相關(guān)行業(yè)需求下降，物料緊缺，開工率下降但在民生要扶持，貨運(yùn)要暢通，產(chǎn)業(yè)要循環(huán)的國家政策精準(zhǔn)引導(dǎo)下，光伏和半導(dǎo)體分立器件，新能源汽車，汽車電子等科技行業(yè)在二季度逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，復(fù)蘇在望他會深入挖掘?qū)＞珓?chuàng)新，小巨頭等科技創(chuàng)新能力突出的公司

消費(fèi)方面，2022年以來，由于新冠肺炎的反復(fù)爆發(fā)，原材料成本上升，需求相對疲軟不過，伴隨著疫苗接種的大幅增加，以及國家政策鼓勵內(nèi)需下消費(fèi)的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)五一假期至下半年，食品飲料，餐飲旅游，家用電器等家電消費(fèi)將會回升他將深入挖掘PPI—CPI剪刀差收斂背景下的受益行業(yè)，包括PPI下行成本壓力緩解的先進(jìn)制造業(yè)，CPI傳導(dǎo)漲價(jià)的消費(fèi)行業(yè)機(jī)會