房地產(chǎn)行業(yè)進入調(diào)整周期，處于產(chǎn)業(yè)鏈核心的建材家居行業(yè)也深受影響行業(yè)龍頭三棵樹的業(yè)績成為投資者觀察行業(yè)變化的重要窗口

最近幾天，三樹發(fā)布了2021年年報受資產(chǎn)撥備增加和原材料價格大幅上漲的影響，三叔交出了增收不增利的成績單

報告期內(nèi)，三棵樹營業(yè)總收入114.29億元，同比增長39.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為—4.17億元，同比下降183.08%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為—5.62億元。

受業(yè)績影響，三棵樹市值大幅縮水。

據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，自1月4日以來，三棵樹股價累計下跌42.39%截至5月12日收盤，三棵樹股價為80.16元/股，跌幅為1.67%

三棵樹董事長兼總經(jīng)理洪杰曾在公司業(yè)績爆發(fā)期獲得個人資產(chǎn)增值，被列為莆田首富伴隨著三棵樹股價的下跌，洪杰的資產(chǎn)也大幅縮水

未來，三叔將如何應(yīng)對房地產(chǎn)行業(yè)低迷帶來的影響。

在5月10日舉行的業(yè)績說明會上，洪杰對時代周報記者表示，公司將優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，加強與優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)的合作，逐步開發(fā)舊改，舊城改造，公建，學(xué)校，醫(yī)院，工廠等小型B端應(yīng)用場景，完善新的渠道布局，擴大渠道多元化。

成本上升導(dǎo)致毛利下降。

十億個小目標，十億個大夢想在三叔的官網(wǎng)上，洪杰的表演想象力被放在了顯眼的位置在過去的一年里，三棵樹的業(yè)務(wù)總收入達到114.29億元，完成了第一個小目標

值得注意的是，伴隨著成本上升和需求萎縮，三棵樹拉響了盈利預(yù)警報告期內(nèi)，三棵樹營業(yè)成本84.52億元，同比增長55.77%，高于營業(yè)收入39.37%的增速

受此影響，三棵樹歸屬于上市公司股東的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤均錄得大幅虧損。

當(dāng)時代周報記者詢問今年凈利潤和毛利率是否有具體的指引時，洪杰并沒有給出明確的回答。

洪杰表示，宏觀環(huán)境變化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，原材料價格上漲等因素都會影響毛利率公司將繼續(xù)做好生產(chǎn)經(jīng)營工作，積極保持與投資者的溝通，并根據(jù)有關(guān)規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)

面對困境，三叔選擇轉(zhuǎn)向，實施高端零售戰(zhàn)略，以強大的零售端保持高收入增長。

業(yè)績會上，三樹管理層指出，公司已開設(shè)藝術(shù)漆體驗店325家，家居店體驗店268家，社區(qū)服務(wù)店112家，家裝渠道體驗店21家，完成了六位一體渠道的全方位發(fā)展，基本實現(xiàn)了立體化渠道布局。

三棵樹副總經(jīng)理朱啟峰表示，公司將堅定不移地實施高端零售戰(zhàn)略，堅持差異化發(fā)展，以家居店藝術(shù)漆體驗店，家居店體驗店推動高端零售轉(zhuǎn)型。

為吞噬利潤做大量準備。

回顧2021年，房企業(yè)績下滑，三棵樹也受到影響與三樹關(guān)聯(lián)的部分房地產(chǎn)公司出現(xiàn)流動性危機，導(dǎo)致三樹應(yīng)收賬款回收的不確定性增加

截至2021年末，三棵樹的應(yīng)收票據(jù)壞賬準備余額為1.93億元，應(yīng)收賬款高達7.17億元，其他應(yīng)收賬款為1.31億元，較2020年有較大增長。

行業(yè)形勢的變化迫使建材家居企業(yè)調(diào)整經(jīng)營策略為了對沖房地產(chǎn)行業(yè)變化的影響，三樹拓展新渠道，布局新版地圖

洪杰時代周報告訴記者，公司優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，加強與優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)合作，逐步開發(fā)舊改，舊城改造，公建，學(xué)校，醫(yī)院，工廠等小B端應(yīng)用場景，完善新渠道布局，擴大渠道多元化，完善小B渠道建設(shè)。

未來，三樹將不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，完善產(chǎn)品體系，不斷完善多渠道結(jié)構(gòu)，推進優(yōu)質(zhì)渠道建設(shè)，升級客戶協(xié)同共生機制，全心全意為客戶創(chuàng)造價值洪杰說

時代周報記者獲悉，截至報告期末，三棵樹小B渠道客戶約14800家，其中2021年新增9850家。

華西證券研究員預(yù)計，伴隨著三棵樹小B端渠道的逐步完善，公司最近幾年來招聘的新人銷售效能將逐步攀升，帶動公司銷售人均收入提高，費用率降低，利潤率進一步提升2022年，三樹渠道優(yōu)勢有望體現(xiàn)，利潤增長或重回正軌