今日滬深兩市小幅高開盤初主板指數(shù)強于創(chuàng)業(yè)板指數(shù),滬指逐漸震蕩上行,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)圍繞昨日收盤點位震蕩臨近中午,三大股指一致性跳水走弱,滬指突然翻綠創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅較為明顯
從表面上看,券商股未能支撐市場,王寧暴跌創(chuàng)業(yè)板,促使鋰電池等軌道股上演高位跳水煤炭,教育等板塊相對抗跌,其他行業(yè),概念板塊跌多漲少,局部賺錢效應(yīng)暴跌
值得一提的是,超超臨界發(fā)電概念誕生,相關(guān)標(biāo)的逆市飆升截至記者發(fā)稿時,鄭光股份觸及20CM漲停,華西能源,長園電力,江蘇國鑫,贛能股份均觸及漲停其中,華西能源實現(xiàn)了五連板
郭盛證券表示,伴隨著反彈進入3月份搭建的平臺中樞深水區(qū),向上突破的壓力會越來越大因此,在目前的指數(shù)點位,可能需要防范指數(shù)的技術(shù)性調(diào)整,但向下空間可能有限,整體調(diào)整將較為溫和
在當(dāng)前a股熱點分散,板塊輪動加劇的背景下,隱藏著可能的投資機會,精選部分機構(gòu)的研究報告我們來看看有哪些話題可供參考
超臨界發(fā)電
所謂超超臨界高效發(fā)電技術(shù),是指火電節(jié)能減排的主要技術(shù)之一,或?qū)⒊蔀槲磥淼闹饕b機根據(jù)CICC的研究報告,超臨界機組依靠更高的壓力和溫度設(shè)置來支持更低的能耗和二氧化碳排放,從而實現(xiàn)節(jié)煤,降耗,清潔和環(huán)保的目標(biāo)在熱效率方面,超臨界和超超臨界機組比亞臨界機組高3%/7%左右,而單位煤耗和二氧化碳排放量可降低6%/15%和7%/10%目前,我國超臨界機組的規(guī)劃和安裝主要分布在新疆,山西,內(nèi)蒙古等富煤地區(qū),未來可能成為環(huán)保要求更高的沿海省份的發(fā)展和改造重點
此前,國家發(fā)改委,國家能源局發(fā)布《中國煤電機組轉(zhuǎn)型升級實施方案》,提出要全面梳理煤電機組煤耗水平,根據(jù)不同煤耗水平煤電機組的實際情況,探索多種技術(shù)改造方式,提出改造實施方案根據(jù)文件,除具體要求外,新建煤電機組原則上采用供電煤耗低于270g標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時的超超臨界機組伴隨著政策的不斷推進,超超臨界高效發(fā)電領(lǐng)域也發(fā)展迅速目前有很多上市公司的主要產(chǎn)品和業(yè)務(wù)都有涉及
光大證券指出,在建設(shè)以新能源為主體的新電力體系過程中,對火電的靈活性改造提出了更高的要求,在雙碳目標(biāo)下,對火電廠的節(jié)煤降耗提出了更高的要求火電改造和節(jié)能改造的加快,將在十四五期間為相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造額外的收入和利潤增量
東方證券提到,火電基本面已經(jīng)到了黑暗時刻,預(yù)計煤價,電價新常態(tài)下將釋放更大的業(yè)績彈性市場煤和計劃電的長期錯位有望在政策的引導(dǎo)下逐步得到糾正屆時,火電將周期性走弱,回歸公用事業(yè)屬性,有望產(chǎn)生充裕的現(xiàn)金流,有穩(wěn)定的ROE回報,支撐轉(zhuǎn)型發(fā)展的資本支出或有可觀的分紅規(guī)模
中長期來看,在未來以新能源為主體的新電力體系中,火電將逐步從電力供應(yīng)向靈活調(diào)峰電源過渡,有望迎來新的成本回收機制其生命周期的最后一輪現(xiàn)金流將幫助火電企業(yè)二次創(chuàng)業(yè),曾經(jīng)的火電龍頭未來可能最有潛力成為新能源巨頭
華金證券提到,伴隨著疫情好轉(zhuǎn)和迎峰度夏,需求端的變化值得關(guān)注目前供應(yīng)結(jié)構(gòu)偏緊,夏季能源安全問題突出近期主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開展保供增產(chǎn)工作,總體來看保供壓力依然存在在海外市場,歐盟對俄羅斯加碼能源制裁導(dǎo)致的煤炭多重缺口也繼續(xù)沖擊著全球煤炭供需關(guān)系因此,海外能源價格仍在上漲,煤炭貿(mào)易的不確定性在增加,國內(nèi)進口煤炭數(shù)量在萎縮,達到一致預(yù)期
最近幾天,印尼能源部將6月份煤炭基準(zhǔn)價格定為323.91美元/噸,較上月上漲17.53%分煤種看,動力煤價格波動,冶金煤價格穩(wěn)定業(yè)績發(fā)布后,板塊動態(tài)估值回歸低位,板塊估值繼續(xù)修復(fù)33號文和4號公告主要針對動力煤預(yù)計動力煤未來的表現(xiàn)將更加確定,非動力煤的表現(xiàn)將更加靈活煤電建議關(guān)注兗礦能源,陜西煤業(yè),中國神華,非動力煤建議關(guān)注平煤,潞安華能,華陽
中泰證券指出,疫情正在好轉(zhuǎn),夏季用電高峰即將到來在穩(wěn)增長的大背景下,動力煤和煉焦煤都有望迎來需求旺季雖然政策收緊了煤長協(xié)的執(zhí)行和價格監(jiān)測,但價格空間高于預(yù)期,仍是利好中國神華上調(diào)采購煤價格,煤價上漲通過或觸發(fā),板塊再度獲得上行動力總體來看,產(chǎn)能周期驅(qū)動,煤炭行業(yè)高景氣持續(xù),供需格局依然偏緊
超出預(yù)期:1)增產(chǎn)保供難度超出預(yù)期,2)需求增長韌性超預(yù)期,3)限價令限制動力煤,上限高于預(yù)期,4)俄烏危機催化全球能源危機,海外煤價超預(yù)期飆升煤企一季報業(yè)績增速普遍較快,二季度業(yè)績改善有望繼續(xù)超預(yù)期表現(xiàn),繼續(xù)看好后市
從鹽湖中提取鋰
長江證券指出,疫情對新能源需求的影響正在逐步緩解5月份,多家新能源車企交出喜人數(shù)據(jù),新能源需求依然強勁,能源金屬配置估值性價比明顯提升鋰方面,伴隨著新增產(chǎn)能的釋放和鹽湖產(chǎn)量的季節(jié)性恢復(fù),鋰價在45萬/噸左右波動近期皮爾巴拉精礦拍賣價高達5955美元,碳酸鋰成本約43—44萬元/噸目前鋰鹽廠/貿(mào)易商/中游鋰鹽庫存普遍較低,因此后續(xù)鋰價有望在需求逐步恢復(fù)的推動下重回上行趨勢此輪由于行業(yè)海外資源開發(fā)速度相對較慢,鋰電池需求占比大幅上升,疊加成本曲線陡峭且富有韌性,大幅抬高了鋰價中樞水平
中泰證券表示,稀土磁性材料,鋰鈷銅箔,鋁箔等新能源上游原材料受疫情,物流等因素影響,短時間內(nèi)出現(xiàn)供需偏弱局面上海計劃有序推進企業(yè)復(fù)產(chǎn),產(chǎn)業(yè)鏈景氣度逐步恢復(fù)三年中長期景氣的上行周期大方向不會變,產(chǎn)業(yè)景氣的方向會很明確
CICC提到,展望2022年下半年,預(yù)計短期內(nèi)壓制新能源金屬板塊估值的因素極為罕見一是經(jīng)濟衰退可能成為美聯(lián)儲加速緊縮的掣肘,二是疫情緩解和穩(wěn)增長有望帶來下游需求的恢復(fù),第三,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈可以順暢傳導(dǎo)成本壓力長期來看,新能源金屬板塊已經(jīng)進入綠色滯漲階段歷史高價和資源可得性差持續(xù)壓制行業(yè)增速和估值中樞,通過資源量和下游成本傳導(dǎo),長期有望逐步改善在此背景下,新能源金屬行業(yè)的投資策略將更側(cè)重于小β修復(fù)背景下成長股大α的挖掘
經(jīng)紀(jì)人
中國銀河指出,受內(nèi)外因素擾動,資本市場震蕩下行,投資業(yè)務(wù)拖累整體業(yè)績,行業(yè)景氣度下降受益于投資業(yè)務(wù)方向,頭部券商業(yè)績好于行業(yè)整體水平,行業(yè)集中度提高,強者恒強當(dāng)前板塊PB1.17X自2010年以來處于1%分位數(shù),估值較低左側(cè)布局的時候到了
開源證券表示,從歷史復(fù)牌來看,看好當(dāng)前券商板塊的投資機會板塊估值處于低位,經(jīng)濟預(yù)期良好,流動性充裕券商二季度盈利環(huán)比可改善,關(guān)注后續(xù)資金數(shù)據(jù)或政策催化
從全年來看,看好非銀三條主線:財富管理政策和行業(yè)趨勢帶來的首席財富經(jīng)理邏輯沒有改變,軌道利潤貢獻高,穩(wěn)定性強長期來看,估值溢價會逐漸顯現(xiàn)(2)景氣度較強的成長標(biāo)的國聯(lián)證券等中小券商有望在2022年表現(xiàn)出較強的成長屬性和盈利穩(wěn)定性,有利于對沖行業(yè)景氣度的下降,估值水平可能享受溢價(3)景氣度好,股息率高的標(biāo)的推薦中華財險,江蘇租賃
前海證券提到,券商性價比突出現(xiàn)階段重申三條投資線:1)市場復(fù)蘇階段具有一定成長性,業(yè)務(wù)規(guī)??焖贁U張的券商,2)配股和季報負落地后估值較低,理財業(yè)務(wù)較強,業(yè)績彈性較大的券商,3)受自營影響較小,業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定的券商
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