億緯鋰能實際控制人劉金成，羅金紅支付90億元全部增持一事，在資本圈引起熱議。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，東吳證券，招商證券，CICC，郭盛證券，國信證券五家證券公司已就億緯鋰能實際控制人全額認(rèn)購定增額度的問題發(fā)布研報并發(fā)表意見其中，東吳證券，招商證券和CICC均上調(diào)了對億緯鋰能的盈利預(yù)期和目標(biāo)價不同的是，郭盛證券維持之前的盈利預(yù)測，而國信證券下調(diào)了原來的盈利預(yù)測

在實際控制人全額認(rèn)購，以示對未來發(fā)展的信心的催化下，億緯鋰能的股價開始躁動日前，億緯鋰能收盤上漲近8%，次日下跌近5.8%

東吳證券，招商證券，CICC相繼發(fā)布相關(guān)研報，分別給出127元/股，117—126元/股，105元/股的目標(biāo)價參考6月8日96.97元/股的收盤價，三家券商分別給出了30.97%，20.66—29.94%，8.28%的預(yù)期漲幅

Wind披露，半年內(nèi)有25家機構(gòu)對億緯鋰能做出投資評級和盈利預(yù)測，其中華創(chuàng)證券和中信證券分別在4月和5月下調(diào)了對億緯鋰能的目標(biāo)價頗為罕見的是，今年5月，興業(yè)證券給予億緯鋰能審慎增持的投資評級

東吳，招商局和CICC這次都上調(diào)了目標(biāo)價。

日前，東吳證券，招商證券，CICC就億緯鋰能實際控制人斥資90億元定增總額問題發(fā)布相關(guān)研報他們認(rèn)為，實際控制人的全額認(rèn)購顯示了管理層對公司未來發(fā)展的信心，并均上調(diào)了對億緯鋰能的盈利預(yù)期和目標(biāo)價

關(guān)于億緯鋰能，東吳證券2022年已發(fā)布5份相關(guān)研報，均維持買入評級研報顯示，除了兩次上調(diào)億緯鋰能的目標(biāo)價，東吳證券此前已經(jīng)三次下調(diào)億緯鋰能的目標(biāo)價

根據(jù)《大股東全額認(rèn)購90億元定增，產(chǎn)能擴張加速滿足需求爆發(fā)》研報，基于產(chǎn)能建設(shè)加速，東吳證券上秀億緯鋰能2022—2024年凈利潤將達(dá)到32/60/90億元，同比增長11%/88%/50%考慮到2023年盈利改善明顯，東吳證券給予公司一定的估值溢價，給予2023年40倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價127元/股

日前，東吳證券在《2022Q1回顧，動力電池提速，盈利拐點預(yù)期》研報中將億緯鋰能目標(biāo)價上調(diào)至94元/股就在2日之前，考慮到崔乙幕修正后的業(yè)績以及鋰電池原材料價格上漲對公司盈利能力的影響，東吳證券將億緯鋰能目標(biāo)價修正為81.4元/股

在原材料價格上漲的影響下，東吳證券在1月26日和3月11日的研報中下調(diào)了盈利預(yù)期，分別給出了149.4元/股和116.6元/股的目標(biāo)價。

今年以來，CICC對億緯鋰能的研報也有5份，均維持跑贏行業(yè)的評級值得注意的是，自2020年8月以來，CICC一直維持對億緯鋰能的跑贏行業(yè)評級

截至目前，CICC已三次下調(diào)億緯鋰能的目標(biāo)價，這是今年首次上調(diào)目標(biāo)價。

根據(jù)6月8日《定增提振產(chǎn)能擴張，實際控制人全額認(rèn)購顯示公司發(fā)展信心》的研報，CICC證券維持億緯鋰能2022/2023年30.42/56.83億元盈利預(yù)測不變，考慮到板塊估值中樞修復(fù)，上調(diào)公司目標(biāo)價23.5%至105元/股，目前股價與目標(biāo)價對應(yīng)2020年30.0x/35.0

2021年7月，CICC對億緯鋰能給出了138元/股的目標(biāo)價，并保持了半年，直到1月26日研究報刊發(fā)，將目標(biāo)價下調(diào)至120元/股。

截至目前，招商證券已分別在2月，5月，6月發(fā)布了三份關(guān)于億緯鋰能的研報目標(biāo)價上，在5月份大幅下調(diào)后，招商證券于6月8日上調(diào)了價格

招商證券認(rèn)為，億緯鋰能仍處于快速發(fā)展階段考慮其資源貢獻(xiàn)的變化和激勵費用的影響，上調(diào)公司2022年至2023年凈利潤分別至29.7億元和65億元，維持強烈推薦評級，上調(diào)目標(biāo)價117—126元/股

在2021年年報和今年一季報陸續(xù)披露后，招商證券5月4日發(fā)布研報《一季報業(yè)績略超預(yù)期，動力電池營收高速增長》，顯示億緯鋰能年報符合預(yù)期，一季報業(yè)績略超預(yù)期招商證券此次將投資調(diào)整為強烈推薦—A評級，下調(diào)目標(biāo)價85—90元/股

招商證券2月6日發(fā)布的研報顯示，維持對億緯鋰能的強烈推薦:評級，維持2021年11月10日給予的160—175元/股目標(biāo)價值得一提的是，同年11月29日，億緯鋰能創(chuàng)下上市以來的最高股價152.9元/股

郭盛保持不變，國鑫降低了利潤預(yù)期。

今年以來，郭盛證券僅發(fā)布了兩份關(guān)于億緯鋰能的研報，均維持增持評級，尚未給出目標(biāo)價這兩篇相關(guān)的研究報告是由郭盛證券電氣設(shè)備和新能源行業(yè)首席分析師王樂妍撰寫的

日前，王樂妍《90億定增，擴產(chǎn)發(fā)展，實控人全額認(rèn)購以示信心》一書發(fā)布預(yù)計億緯鋰能2022—2024年實現(xiàn)凈利潤32.19元/55.92元/76.14億元，同比增長10.8%/73.7%/36.2%，對應(yīng)的PE分別為57.2

5月3日郭盛證券相關(guān)研究報告數(shù)據(jù)顯示，郭盛證券本次未調(diào)整盈利預(yù)期。

同時，王樂妍進(jìn)行了風(fēng)險提示，指出億緯鋰業(yè)存在產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，公司客戶開發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，上游原材料價格波動等風(fēng)險。

與郭盛證券相比，國信證券對億緯鋰能的研究報告較少，只有一份。

日前，國信證券發(fā)布研究報告《億緯鋰能產(chǎn)能擴張加速，實際控制人認(rèn)購增持顯信心》，下調(diào)盈利預(yù)期，維持買入評級，未給出目標(biāo)價。

考慮到原材料價格上漲對公司短期利潤的影響，國信證券下調(diào)了原盈利預(yù)測，預(yù)計2022—2024年歸母凈利潤為30.78/57.99/84.91億元，同比增長6/88/46%，對應(yīng)EPS為1.62/3.05/4.47元，對應(yīng)PE的當(dāng)前股價為60/32/。

國信證券在研報中還從下游需求，客戶開發(fā)，生產(chǎn)進(jìn)度，原材料價格等方面提示了相關(guān)風(fēng)險。

Wind數(shù)據(jù)顯示，半年內(nèi)已有25家機構(gòu)對億緯鋰能做出投資評級和盈利預(yù)測，其中8家機構(gòu)給出目標(biāo)價。

除前述五家券商外，華創(chuàng)證券，中信證券，太平洋證券，瑞銀證券均給出了目標(biāo)價此外，華創(chuàng)證券彭光春團(tuán)隊和中信證券袁建聰團(tuán)隊也下調(diào)了億緯鋰能的目標(biāo)價

興業(yè)證券的王帥團(tuán)隊罕見地在5月份給出了謹(jǐn)慎增持的評級。

早在2021年12月底，興業(yè)證券就認(rèn)為，億緯鋰能客戶的發(fā)展速度，生產(chǎn)擴張速度，規(guī)模都在加快，核心材料的供應(yīng)鏈布局已經(jīng)完成2021—2023年各分部業(yè)務(wù)將放量增長，堅定看好億緯未來發(fā)展，但也維持審慎增持評級

實際控制人90億，定增。

日前，億緯鋰能接連發(fā)布多則公告其中，實際控制人全額認(rèn)購金額90億元的定增方案尤為引人關(guān)注

公告顯示，億緯鋰能擬向控股股東億緯控股及實際控制人劉金成，羅金紅定向增發(fā)，擬募集資金90億元億緯控股，劉金成，羅金紅分別認(rèn)購30億，20億，40億元劉金成和羅金紅分別持有益威控股50%的股份，這意味著劉金成和他的妻子對此次增持負(fù)有責(zé)任

本次定增發(fā)行價為63.11元/股，參考6月8日報道的96.97元/股的價格，劉金成夫婦打了6.5折雖然有優(yōu)惠，但是符合要求

募集資金主要用于乘用車20GWh46系列動力蓄電池項目建設(shè)，荊門16GWh乘用車方形磷酸亞鐵鋰動力電池項目建設(shè)及補充流動資金。

除了公告，億緯鋰能同時投資建設(shè)的兩個項目的公告也引人關(guān)注:

億緯鋰能及子公司億緯儲能擬與武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會就在武漢東湖高新區(qū)建設(shè)億緯鋰能儲能總部及儲能技術(shù)研究院簽署合作協(xié)議，總投資約30億元。

2億李瑋能擬與曲靖市政府，曲靖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管委會就公司在曲靖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管委會投資建設(shè)年產(chǎn)10 Wh動力蓄電池項目相關(guān)事宜簽訂《年產(chǎn)10 Wh動力蓄電池項目投資協(xié)議》，總投資約30億元，固定資產(chǎn)投資約23億元。

對此，東吳證券在研報中預(yù)測，億緯鋰能的產(chǎn)能布局將再次加碼，2022—2023年將連續(xù)翻番以上此次新增云南曲靖10gwh產(chǎn)能，預(yù)計2024年投產(chǎn)此前已公布荊門153gwh，云南玉溪10gwh，成都50gwh，惠州已完成10gwh軟包，與SK 20gwh合資，與杰尼10gwh合資，規(guī)劃總產(chǎn)能近300gwh

東吳證券指出，2022年底公司產(chǎn)能可近100gwh，2023年底公司產(chǎn)能有望突破200gwh，產(chǎn)能鎖定客戶意向訂單此外，東吳證券預(yù)計2022年公司出貨量為26~28gwh，2023年增長一倍以上至60gwh，2024年超過100gwh

東吳證券也認(rèn)為，二季度電池價格平穩(wěn)，疊加碳酸鋰自供比例上升，盈利拐點明確預(yù)計第二季度電池毛利率將恢復(fù)至15%+，軟包電池凈利潤率將提升至5%+，鐵鋰實現(xiàn)盈虧平衡長期來看，動力電池有望在2023年迎來拐點

招商證券在研報中指出，億緯鋰能在客戶和產(chǎn)品方面都達(dá)到了一定的高度，管理層也支持了小型鋰電池和帶儲能的大型鋰電池兩大差異化業(yè)務(wù)并行發(fā)展，至今已成功發(fā)展成為一家中型企業(yè)招商證券預(yù)計，未來幾年是億緯鋰電板塊的加速增長期和收獲期，其消費電池板塊未來有望保持高質(zhì)量快速發(fā)展

招商證券也指出，億緯鋰能供應(yīng)鏈布局將逐步顯現(xiàn)效果2021年，公司及主要股東投資大華化工，以大華化工為鋰資源平臺，取得興化鋰鹽和金海鋰業(yè)的控股權(quán)此前，他還與主要股東一起參與了華友鈷業(yè)公司的鎳資源開采和冶煉項目在供應(yīng)鏈尤其是資源型供應(yīng)鏈的布局上，億緯鋰能有一定的貢獻(xiàn)，預(yù)計下半年到明年貢獻(xiàn)會更大，這也是公司擺脫資源約束，進(jìn)一步規(guī)?；Φ挠辛ΡＵ?/p>

值得注意的是，億緯鋰能并不是唯一加碼的動力電池日前，欣旺達(dá)發(fā)布公告稱，擬與浙江省蘭溪市政府簽署協(xié)議，建設(shè)年產(chǎn)3.1億只高性能圓柱形鋰離子電池項目，計劃總投資23億元

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各公司擴大的新增產(chǎn)能有望在2023年集中釋放，屆時行業(yè)放量將更加嚴(yán)重。