編者按:上周市場還在關(guān)注3300點(diǎn)攻防戰(zhàn)，而本周已經(jīng)上演了3400點(diǎn)之戰(zhàn)在下半年的波動(dòng)中，市場已經(jīng)悄然打開那么，投資機(jī)會(huì)在哪里呢投資者應(yīng)該如何把握《證券日?qǐng)?bào)》研究部梳理了42家券商的市場行情和中期策略報(bào)告，發(fā)現(xiàn)大消費(fèi)已經(jīng)成為券商積極推薦，市場人氣較高的投資賽道之一本專題從基本面，細(xì)分市場，市場表現(xiàn)，投資機(jī)會(huì)等方面分析賽道供投資者參考

受益于擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)消費(fèi)的多項(xiàng)政策支持，消費(fèi)市場持續(xù)向好與a股市場相關(guān)的賽道也開始引起券商的關(guān)注21家券商在中期策略報(bào)告中看好下半年大消費(fèi)相關(guān)的投資機(jī)會(huì)

四川證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，研究所所長陳力對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)行業(yè)將出現(xiàn)復(fù)蘇一方面，從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，伴隨著貨幣政策和財(cái)政政策的配合，下半年國民經(jīng)濟(jì)將有所回暖，經(jīng)濟(jì)回暖最終會(huì)傳導(dǎo)到消費(fèi)者身上，行業(yè)盈利能力將得到改善，另一方面，從政策上看，目前國家已陸續(xù)出臺(tái)受疫情影響較大的消費(fèi)行業(yè)救助政策，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，此外，疫情防控形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，居民消費(fèi)意愿將進(jìn)一步增強(qiáng)

政策持續(xù)加碼

促進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇

今年以來，促進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇的政策持續(xù)加碼2月，國家發(fā)改委等14部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》，5月，國務(wù)院出臺(tái)一攬子穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策措施，對(duì)文化，旅游等困難行業(yè)給予更大支持，6月，商務(wù)部，發(fā)改委等11個(gè)部門辦公廳聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于做好促進(jìn)餐飲業(yè)恢復(fù)發(fā)展配套政策落實(shí)工作的通知》，明確要求從六個(gè)方面落實(shí)促進(jìn)餐飲業(yè)恢復(fù)發(fā)展的配套政策

日前，在文化和旅游部舉行的二季度例行新聞發(fā)布會(huì)上，文化和旅游部產(chǎn)業(yè)發(fā)展司副司長馬力表示，下一步，文化和旅游部將繼續(xù)幫助企業(yè)解決問題，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展一是加大力度推動(dòng)各項(xiàng)救市扶持政策的落實(shí)，二是進(jìn)一步加大金融定向支持力度，三是加快恢復(fù)文化和旅游市場，四是支持文化和旅游產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

在政策的支持下，消費(fèi)數(shù)據(jù)不斷完善國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降2.8%在4月份收窄8.3個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，5月份降幅再次收窄4.7個(gè)百分點(diǎn)，扣除價(jià)格因素，實(shí)際下降3.7%，收窄5.4個(gè)百分點(diǎn)

從采購經(jīng)理人指數(shù)來看，消費(fèi)也有所回升國家統(tǒng)計(jì)局6月30日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.2%，其中消費(fèi)品行業(yè)PMI為50.9%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，顯示消費(fèi)品行業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇

對(duì)此，容止投資基金助理經(jīng)理劉存信在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)消費(fèi)相關(guān)政策的實(shí)施，將推動(dòng)消費(fèi)市場逐步回暖，消費(fèi)軌道將迎來業(yè)績拐點(diǎn)接下來會(huì)有更多促進(jìn)消費(fèi)的政策出臺(tái)，居民的消費(fèi)需求會(huì)被政策加速拉動(dòng)

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)本報(bào)記者表示，在拉動(dòng)GDP增長的‘三駕馬車’中，消費(fèi)的作用進(jìn)一步凸顯，成為推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長最重要的引擎今年以來，消費(fèi)增速明顯回落，甚至多月負(fù)增長但伴隨著疫情的逐漸減弱，消費(fèi)有望迎來恢復(fù)性增長甚至爆發(fā)式增長的機(jī)會(huì)

建議關(guān)注

修復(fù)+高景氣行業(yè)

最近幾天，已有42家券商發(fā)布了2022年中期策略報(bào)告其中，粵開證券，興業(yè)證券，CICC等21家券商看好今年下半年大消費(fèi)電路的投資機(jī)會(huì)

陳力建議關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇軌道的投資機(jī)會(huì):一是旅游，酒店餐飲等行業(yè)伴隨著疫情防控形勢(shì)的好轉(zhuǎn)和旅游旺季的臨近，其盈利能力有望改善，板塊將經(jīng)歷估值修復(fù)二是白酒行業(yè)伴隨著白酒新國標(biāo)政策的實(shí)施，行業(yè)有望迎來發(fā)展機(jī)遇第三，家電行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)的回暖將帶動(dòng)其下游行業(yè)——家電行業(yè)的發(fā)展

中信證券建議關(guān)注修復(fù)+高景氣行業(yè)一是前期受疫情影響的行業(yè)的恢復(fù)，包括航空，酒店，餐飲，旅游等，二是受疫情影響仍保持較高景氣度的子行業(yè)，包括白酒，戶外用品，美妝產(chǎn)業(yè)鏈

方鑫財(cái)富投資基金經(jīng)理郝表示，在促消費(fèi)政策的支持下，下半年消費(fèi)回暖的預(yù)期比較確定，受疫情影響較大的旅游，酒店餐飲，交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)將出現(xiàn)復(fù)蘇，食品飲料，家用電器等行業(yè)將受益于消費(fèi)回暖。