一家餐廳將撈出三家上市公司7月13日晚間，海底撈的境外經(jīng)營主體——特海國際控股有限公司提交了在HKEx上市的申請(qǐng)，進(jìn)行了實(shí)物拆分，并以介紹的形式上市如果上市成功，也意味著繼海底撈，益海國際之后，海底撈創(chuàng)始人張勇將為火鍋行業(yè)版圖再添一名成員

對(duì)于海外業(yè)務(wù)分拆的原因，招股書中也提到，分拆將使海底撈的海外餐廳獲得獨(dú)立上市地位和獨(dú)立的融資平臺(tái)，以謀求更好的發(fā)展可是，在擴(kuò)張的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)邊際也被放大了如何扭轉(zhuǎn)海外業(yè)務(wù)連續(xù)幾年的虧損，也是海底撈需要進(jìn)一步思考的問題

海外店鋪擴(kuò)大到97家。

在公開宣布其意向兩天后，特海國際正式向HKEx提交了該表格，摩根士丹利和華泰國際在此次交易中擔(dān)任了聯(lián)席保薦人招股書顯示，自2012年在新加坡開設(shè)第一家餐廳以來，截至2022年3月31日，海底撈的海外餐廳網(wǎng)絡(luò)已擴(kuò)展至四大洲11個(gè)國家的97家門店

規(guī)模的擴(kuò)大未能掩蓋連年虧損的窘境數(shù)據(jù)顯示，2019—2021年期間和截至2022年3月31日，海底撈海外餐廳的營收分別約為2.33億美元，2.21億美元，3.12億美元和1.09億美元同期虧損分別約為3302萬美元，5376萬美元，1.51億美元和2850萬美元

如數(shù)據(jù)所示，疫情對(duì)海底撈海外餐廳的經(jīng)營造成了一定的影響與國內(nèi)市場(chǎng)的情況類似，海底撈海外餐廳的成交率也有所下降特別國際在招股書中表示，受疫情和限制因素影響，海底撈海外餐廳整體翻臺(tái)率從2020年的每天4.1次下降至2021年的每天2.4次

根據(jù)消息顯示，特海國際及其子公司主要負(fù)責(zé)海底撈的海外業(yè)務(wù)如果分拆上市完成，張勇將成為公司的控股股東之一關(guān)于海底撈海外餐廳上市計(jì)劃，北京商報(bào)今日記者聯(lián)系海底撈，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)

非上市融資

值得注意的是，特海國際此次選擇在HKEx主板以介紹的形式上市上市的介紹形式是指公司在上市前，不需要實(shí)際向社會(huì)公開出售股份，而是直接申請(qǐng)上市，只獲得上市交易資格，不涉及即期資金的籌集

北京國際貿(mào)易中心研究基地首席專家賴陽指出，由于省略了新股發(fā)行等環(huán)節(jié)，引入上市可以使企業(yè)快速上市一般來說，急于上市的公司都會(huì)選擇這種方式國內(nèi)和海外市場(chǎng)在戰(zhàn)略，模式，團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)，供應(yīng)鏈等方面存在差異海底撈會(huì)根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的特點(diǎn)調(diào)整策略所以拆分海外業(yè)務(wù)可以讓海底撈各個(gè)板塊獨(dú)立發(fā)展，避免相互影響，從而打下基礎(chǔ)此外，海底撈海外業(yè)務(wù)的分拆也能為投資者帶來更多選擇

海底撈目前的目標(biāo)是讓海外業(yè)務(wù)盡快上市，而不是為此籌集更多資金等海底撈有了更詳細(xì)的戰(zhàn)略，有了投資市場(chǎng)更多的關(guān)注，再進(jìn)行融資也不遲賴進(jìn)一步說

資深連鎖行業(yè)專家溫志宏表示，無論是從戰(zhàn)略，管理還是資源配置上，海底撈海外業(yè)務(wù)的分拆都可以使其更加專注于各個(gè)業(yè)務(wù)板塊，從而為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值。

至于海外業(yè)務(wù)分拆的原因，海底撈也已在招股書中披露此次分拆可以更好地為各業(yè)務(wù)板塊配置資源，并將使海底撈的海外業(yè)務(wù)獲得獨(dú)立的上市地位和獨(dú)立的融資平臺(tái)，有利于海底撈及其海外業(yè)務(wù)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)和未來拓展同時(shí)，分拆后，各個(gè)板塊的管理團(tuán)隊(duì)可以更高效地管理各自的業(yè)務(wù)此外，分拆還可以提升海底撈海外餐廳的商業(yè)形象和市場(chǎng)影響力

還是要講好盈利的故事。

從海底撈整個(gè)業(yè)務(wù)線來看，國內(nèi)外都在不斷尋找緩解業(yè)績(jī)的最佳方案此次分拆上市也被業(yè)內(nèi)視為自救和突破舉措

但在擴(kuò)張的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)邊際也被放大了根據(jù)招股書，海底撈海外餐廳將繼續(xù)擴(kuò)大其餐廳網(wǎng)絡(luò)，但可能會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)和不確定性比如海底撈海外餐廳的擴(kuò)張，可能會(huì)導(dǎo)致其企業(yè)文化或餐廳品質(zhì)的下降，從而影響其品牌美譽(yù)度此外，員工成本的增加，新店開業(yè)前的支出，食材供應(yīng)等都增加了海底撈海外餐廳的擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)

盈利能力對(duì)上市公司至關(guān)重要從目前來看，海底撈的海外餐廳還處于虧損階段，這也是海底撈需要思考的問題文志紅指出

文志紅進(jìn)一步指出，如果海底撈海外業(yè)務(wù)成功拆分上市，海底撈需要保證整個(gè)體系內(nèi)所有業(yè)務(wù)的配合和支持在此基礎(chǔ)上，各板塊可以根據(jù)自身情況進(jìn)行擴(kuò)展和發(fā)展，從而保持其獨(dú)立性和靈活性從品牌發(fā)展來看，海底撈需要提升產(chǎn)品品質(zhì)和消費(fèi)者體驗(yàn)，同樣高標(biāo)準(zhǔn)布局海外市場(chǎng)