電鰻財(cái)經(jīng)/楊力

華潤(rùn)入駐一年多后，迪瑞醫(yī)療的原實(shí)控人正在頻繁減持股份2022年上半年，迪瑞醫(yī)療扭虧，但毛利率仍在下降，且公司最近三年的R&D投資金額和比例一直在下降

原實(shí)控人頻繁減持。

日前，迪瑞醫(yī)療發(fā)布公告稱，持有公司5%以上股份的股東宋勇及一致行動(dòng)人公司董事宋潔擬通過競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持公司股份，合計(jì)不超過800萬(wàn)股，減持?jǐn)?shù)量不超過公司總股本的2.94%。

截至公司披露日，宋勇持有迪瑞醫(yī)療1655萬(wàn)股，占公司總股本的6.01%，占公司總股本的6.08%，宋潔持有公司股份2658萬(wàn)股，分別占公司總股本的9.66%和9.76%。

電鰻財(cái)經(jīng)注意到，早在今年6月24日，迪瑞醫(yī)療持股5%以上的股東易湘平及一致行動(dòng)人公司董事宋潔完成減持上市公司股份810萬(wàn)股，持股變動(dòng)比例已達(dá)公司總股本的2.94%，占上市公司總股本的2.97%。

財(cái)報(bào)顯示，宋勇和宋潔是兄妹，宋勇和易湘平是夫妻值得注意的是，2020年11月前，易湘平夫婦通過晉江瑞發(fā)成為迪瑞醫(yī)療的實(shí)際控制人此后，華潤(rùn)入駐迪瑞醫(yī)療，成為公司第一大股東

日前，迪瑞醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司原控股股東晉江瑞發(fā)持有的77，288，400股無(wú)限售條件流通股向華德新潤(rùn)的轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)已經(jīng)辦理完畢通過本次收購(gòu)，華潤(rùn)以18億元收購(gòu)迪瑞醫(yī)療28%股權(quán)，成為實(shí)際控制人

根據(jù)當(dāng)時(shí)的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議內(nèi)容，宋勇，宋潔及其一致行動(dòng)人認(rèn)為，華德新潤(rùn)股份轉(zhuǎn)讓的目的是為了取得上市公司的實(shí)際控制權(quán)為了穩(wěn)定上市公司控制權(quán)，宋勇，宋潔及其一致行動(dòng)人在協(xié)議中對(duì)放棄表決權(quán)作出了合理，必要的安排宋勇將自股份交割完成之日起放棄其持有的部分或全部上市公司股份所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，以實(shí)現(xiàn)華德新潤(rùn)實(shí)際可支配表決權(quán)高于宋勇，宋潔及其一致行動(dòng)人7%

2021年第三季度，迪瑞醫(yī)療加快人事改革，新聘首席財(cái)務(wù)官和審計(jì)官原創(chuàng)始人宋潔女士辭去總經(jīng)理職務(wù)，由華潤(rùn)實(shí)業(yè)的王學(xué)敏接任

截至今年上半年末，迪瑞醫(yī)療第一大股東為深圳華德新潤(rùn)股權(quán)投資企業(yè)，持有公司股份7729萬(wàn)股，占比28.01%，其中已質(zhì)押股份6106萬(wàn)股，占其股份總數(shù)的79%廣東恒建國(guó)際投資有限公司持有公司股份3，312萬(wàn)股，占公司普通股總數(shù)的12.01%，宋勇及其一致行動(dòng)人易向平，宋潔持有公司股份5，678萬(wàn)股，占公司普通股總數(shù)的20.58%

上述交易完成時(shí)，華潤(rùn)資本總經(jīng)理秦峰在接受記者采訪時(shí)表示，本次交易將有助于華潤(rùn)集團(tuán)在醫(yī)療器械領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略布局，是華潤(rùn)健康產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局的重要一環(huán)華潤(rùn)集團(tuán)將充分發(fā)揮在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥流通，醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)資源和豐富經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，幫助迪瑞醫(yī)療長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展，努力為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療器械產(chǎn)品和服務(wù)，積極實(shí)施健康中國(guó)戰(zhàn)略

時(shí)任迪瑞醫(yī)療董事長(zhǎng)的宋潔在采訪中也提到，公司將采取積極的營(yíng)銷策略和產(chǎn)業(yè)并購(gòu)策略，借助華潤(rùn)的資金優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，在保證公司R&D，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的前提下，通過資本運(yùn)作積極擴(kuò)大公司規(guī)模，提升整體實(shí)力公司還將攜手華潤(rùn)資本，華潤(rùn)健康，廣恒順，實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展

短短一年多后，原董事長(zhǎng)宋潔及其一致行動(dòng)人正在頻繁減持上市公司股份華潤(rùn)入駐一年多來(lái)，迪瑞醫(yī)療的經(jīng)營(yíng)狀況如何

毛利率和R&D投資持續(xù)下降。

資料顯示，迪瑞醫(yī)療成立于1992年，2014年9月登陸a股市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)儀器及配套試紙?jiān)噭┥a(chǎn)商公司在2022年半年報(bào)中表示，公司所處的大行業(yè)是醫(yī)療器械行業(yè)，子行業(yè)是體外診斷行業(yè)

如果按產(chǎn)品劃分，公司55.11%的收入來(lái)自試劑，44.46%來(lái)自儀器

2018年至2021年，迪瑞醫(yī)療扣非后凈利潤(rùn)分別為1.85億元，2.21億元，—13.31億元和—1.89億元，同期增長(zhǎng)率分別為28.42%，19.02%，—13.31%和—1.89%雖然2021年公司業(yè)績(jī)虧損收窄，但并未扭虧

迪瑞醫(yī)療的產(chǎn)品主要分為儀器和試劑兩大類2021年，儀器收入4.03億元，比上年增長(zhǎng)7.18%，試劑收入為4.99億元，較去年同期下降10.11%

數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國(guó)體外診斷市場(chǎng)規(guī)模超過900億人民幣經(jīng)過2020年疫情的洗禮，市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到1000億人民幣，中國(guó)已經(jīng)成為全球增長(zhǎng)最快的IVD市場(chǎng)之一預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)IVD市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2881.5億元，成為全球最大的IVD產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)

盡管最近幾年來(lái)行業(yè)發(fā)展迅速，但是迪瑞醫(yī)療似乎并沒有跟上行業(yè)的發(fā)展2018年至2022年上半年，公司毛利率分別為65.11%，64.44%，55.71%，52.33%，51.91%，呈持續(xù)下降趨勢(shì)

除了毛利率下降，迪瑞醫(yī)療在R&D的投資金額和比例也在下降2019年至2021年，公司R&D投資額分別為1.25億元，1.08億元和9884萬(wàn)元，同期R&D投資額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為12.43%，11.57%和10.91%

至于R&D投資金額和比例的下降，有投資者在網(wǎng)上平臺(tái)上向迪瑞醫(yī)療建議由于2021年是公司轉(zhuǎn)型和疊加R&D成果進(jìn)入市場(chǎng)的關(guān)鍵戰(zhàn)略年，希望公司2020年不要現(xiàn)金分紅，而是將資金全部投入市場(chǎng)開發(fā)，用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待短期利益和長(zhǎng)期前景的關(guān)系

對(duì)此，迪瑞醫(yī)療的回復(fù):2020年分紅問題正在討論中總體而言，公司現(xiàn)金流充足，能夠充分保障公司在新項(xiàng)目研發(fā)和銷售推廣方面的資金需求

2022年上半年，迪瑞醫(yī)療凈利潤(rùn)重回增長(zhǎng)報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入5.15億元，同比增長(zhǎng)23.27%，歸屬于上市公司股東的扣非前后凈利潤(rùn)分別為1.33億元和1.26億元，同比分別增長(zhǎng)20.65%和18.2%但值得注意的是，2022年上半年，迪瑞醫(yī)療經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為—103萬(wàn)元