雖然國外的關(guān)鍵技術(shù)卡住了它的脖子，但一家上市公司被破而重生，在行業(yè)低迷的時候，一家上市公司居然穿越的很精彩這是從上市公司半年報中傳遞出的中國經(jīng)濟的韌勁

日前，a股已有4904家上市公司披露了2022年中報我們拉出一個同比增速數(shù)據(jù)，其中2961家上市公司上半年營收同比增長，2312家上市公司扣非后凈利潤同比正增長

當(dāng)我們把營收，凈利潤，扣非后凈利潤這三個財務(wù)指標(biāo)疊加起來，對同比正增長的企業(yè)進行梳理，發(fā)現(xiàn)符合這一條件的上市公司有1883家。

從地域分布來看，1883家上市公司中，廣東264家，浙江257家，江蘇244家，北京181家，上海116家，經(jīng)濟大省勇于率先。

從第三產(chǎn)業(yè)分布來看，化工行業(yè)正增長最大，共210家，其次是機械行業(yè)168家，其次是電子設(shè)備，儀器及部件行業(yè)156家此外，電氣設(shè)備，金屬，非金屬和采礦，制藥，半導(dǎo)體產(chǎn)品和半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)排名靠前

如果說日益龐大的上市公司群體是中國經(jīng)濟的中流砥柱，那么這些增長勢頭強勁的行業(yè)和企業(yè)反映了當(dāng)前中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性變化和發(fā)展韌性。

我們從1883家a股上市公司中提取了4家公司的故事，并增加了1家行業(yè)表現(xiàn)突出的h股上市公司這些公司的故事中，有在全球化中搏擊的浙大網(wǎng)新，有以新能源船為出路的龍將船，有飽受疫情摧殘卻銳意進取的旅游公司同程旅游有濮院精典，突破國外關(guān)鍵技術(shù)卡脖子，歐洲家居

今天，風(fēng)雨是常態(tài)，風(fēng)雨無阻是心境，艱辛是狀態(tài)在路上，總會有風(fēng)險考驗困難可以低估，信心不會動搖，干勁不能懈怠

不要去注意那在森林里跳動的雨聲，梅一邊唱著長口哨，一邊悠閑地走著。

打破游戲:技術(shù)是基礎(chǔ)

13.2μVrms，13.2μVrms。

2022年夏天的凌晨，浦源精密電子芯片研究中心的模擬IC設(shè)計工程師Alain和他的R&D團隊同事一遍又一遍地重復(fù)著這個數(shù)字。

本底噪聲越小，測量精度越高當(dāng)測量出第一組數(shù)據(jù)時，我們歡呼雀躍，就像一個孩子歡呼冉冉的旭日東升日前，普元精典半人馬座芯片組發(fā)布時，阿蘭難掩興奮和自豪

在13.2μVrms的背景噪聲下，示波器在全增益范圍內(nèi)最大信噪比可達1778倍阿蘭介紹，當(dāng)信噪比達到1000倍時，示波器的信號測量就足夠精確了但是普元精密電氣走得更遠，示波器的波形在這個信噪比下會更生動這是由Alain帶領(lǐng)的10人R&D中心團隊，歷時427天，分析和嘗試了70多種技術(shù)方案，最終成果現(xiàn)已應(yīng)用于普元精電新一代高精度通用測量芯片組Centauri

早在2017年鳳凰芯片組發(fā)布時，來自中國的示波器公司普源精典就打破了國外壟斷，成為全球僅有的五個擁有數(shù)字示波器核心ASIC設(shè)計能力的品牌之一2022年半人馬座芯片組的發(fā)布，進一步填補了普元晶典自研芯片組陣容

鳳凰芯片組的自研成功，對我們來說是一個非常重要的技術(shù)壁壘國際頭部公司，以數(shù)字示波器為例，曾經(jīng)前三大公司拿走了90%以上的市場份額，都是通過差異化的自研芯片技術(shù)形成護城河普元晶典首席戰(zhàn)略官程建川認為，憑借自主研發(fā)的鳳凰芯片組，公司真正打開了藍海市場

2022年，濮院晶典成功登陸科技創(chuàng)新板上半年公司營收2.61億元，同比增長23.25%，歸母凈利潤0.29億元，扭虧為盈其中，第二季度營業(yè)收入較第一季度增長24.14%，歸母凈利潤0.24億元，同比增長396.5%，環(huán)比增長467.3%

公司管理層認為，業(yè)績的增長主要得益于技術(shù)突破帶來的全球高端產(chǎn)品的快速增長在核心數(shù)字示波器中，搭載自研芯片的產(chǎn)品銷售金額占比提升至69.12%，同比增長19.18%，進一步體現(xiàn)了自研芯片的戰(zhàn)略優(yōu)勢

公司管理層在7月份的投資者調(diào)研活動中提到，6—7月發(fā)布的5款重磅新品將為下半年業(yè)績增長帶來更多動能，預(yù)計全年業(yè)績增長可達30%以上。

靠什么保持高增長。

程建川認為，首先要靠高端產(chǎn)品數(shù)字示波器的產(chǎn)品價格范圍很廣，從最低端的幾千元到幾百萬甚至上千萬元不等目前普元精電的高端數(shù)字示波器產(chǎn)品單價在20萬元左右其次，伴隨著數(shù)字示波器，線性DC電源，微波信號發(fā)生器等系列新產(chǎn)品的發(fā)布，產(chǎn)品矩陣進一步豐富，整個市場的需求不斷擴大一方面國產(chǎn)替代的政策層面推動了內(nèi)需的增長，另一方面通信，半導(dǎo)體，新能源電路釋放了可觀的全球市場需求

普元精電在芯片自研方面實現(xiàn)了國內(nèi)示波器企業(yè)從0到1的突破，但未來依然漫長在芯片自研領(lǐng)域，國內(nèi)示波器企業(yè)還存在高端關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域被卡住的問題

‘卡脖子’的關(guān)鍵技術(shù)是我們已經(jīng)看到的技術(shù)路徑，很多預(yù)研都取得了突破從找到可行的方法到最終掌握關(guān)鍵技術(shù)，這是一個探索的過程但是可以看出，我們整個創(chuàng)新的速度在加快，公司的技術(shù)積累越扎實，在未來的發(fā)展中就越有可能實現(xiàn)跨越

程建川判斷，現(xiàn)階段國內(nèi)示波器企業(yè)還有很大的發(fā)展空間就濮院精典而言，通過技術(shù)創(chuàng)新的底層突破確立了自身優(yōu)勢，在高端市場更加強調(diào)面向應(yīng)用的解決方案，其次，在產(chǎn)品性能和功能方面，引入差異化的產(chǎn)品策略，第三，圍繞市場需求進行敏捷的戰(zhàn)術(shù)調(diào)整濮院精電技術(shù)+市場雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略是發(fā)展的核心要素

2022年4月，普元精電在科技創(chuàng)新板上市當(dāng)天就經(jīng)歷了股價破發(fā)可是，經(jīng)過5個月的市場回顧，該公司股價在8月底創(chuàng)下歷史新高

濮院精典如何看待外部波動。

我們心中的壓艙石是核心是否足夠強大，所以我們在不斷挑戰(zhàn)和突破。

有擾動:但商業(yè)終將回歸理性判斷。

和程建川一樣，浙大網(wǎng)新任副總裁兼秘書長徐克飛也感嘆技術(shù)的重要性只要技術(shù)足夠好，交付能力足夠強，全球化就會站在正確的時間方向上

雖然短期內(nèi)公司業(yè)務(wù)可能會受到地緣政治或其他因素的影響，但商業(yè)客戶最終會回歸商業(yè)的理性判斷，選擇技術(shù)和效率最佳的合作伙伴。

2022年上半年，浙大新營收共計18.68億元，同比增長11.44%，歸母凈利潤5360.09萬元，同比增長88.09%，扣非后凈利潤3637.73萬元，同比增長66.97%。

面向b端和G端的數(shù)字情報服務(wù)是浙大網(wǎng)一個新的，持續(xù)的領(lǐng)域在這兩大方向中，行業(yè)數(shù)字化，基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化，政府?dāng)?shù)字化，數(shù)字云服務(wù)四大業(yè)務(wù)板塊是目前上市公司的主要發(fā)力點

徐克飛介紹，上半年對毛利和凈利潤的貢獻同比大幅增長，是基礎(chǔ)設(shè)施的智能化，以及高鐵，隧道，城市管廊的it系統(tǒng)建設(shè)，促進了收入增長和毛利率提升。

另一方面，占上市公司主營業(yè)務(wù)比重最大的板塊是工數(shù)智能板塊定位為全球化企業(yè)的浙大網(wǎng)宿科技，主要為國際國內(nèi)客戶提供數(shù)字化智能解決方案其中，除了能數(shù)智能領(lǐng)域，金融科技也是一大子行業(yè)

以金融科技為主營業(yè)務(wù)的子公司恒天軟件今年上半年整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，國際國內(nèi)雙循環(huán)趨勢明顯恒天的很多國內(nèi)金融客戶都在上海今年上半年受上海疫情影響，國內(nèi)業(yè)務(wù)下降10%，國外業(yè)務(wù)增速超過20%徐克飛表示，去年，由于各種不確定因素，公司國際業(yè)務(wù)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)，海外客戶流失嚴(yán)重一些外包業(yè)務(wù)去了印度，巴西和其他國家但國內(nèi)金融業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，呈現(xiàn)此消彼長之勢今年國內(nèi)市場受影響，海外市場復(fù)蘇，客戶回流以我們的老客戶DST為例自從被SSC收購后，人員有所變動前兩年和Netnew的合作轉(zhuǎn)移到了印度，今年業(yè)務(wù)又轉(zhuǎn)回來了

浙大網(wǎng)新在2022年半年報中也對能源行業(yè)的智能化寄予厚望，以新能源為主體的新電力體系建設(shè)持續(xù)催化電網(wǎng)信息化產(chǎn)品需求這一需求可能為智能電廠，虛擬電廠，電力零售，綠色電力交易等能源數(shù)字化領(lǐng)域帶來新的發(fā)展機遇，有望成為公司新的業(yè)務(wù)突破點

八月，熱浪席卷了這個國家的許多地方這樣的場景讓大家意識到，在未來極端天氣條件或供應(yīng)鏈問題下，構(gòu)建一種新型的可調(diào)節(jié)電力能源系統(tǒng)是非常迫切和重要的我們也來看看智能能源號的機會窗口這個機會不僅來自發(fā)電側(cè)，在電網(wǎng)側(cè)，需求側(cè)，交易側(cè)都有改革的可能徐克飛在接受國家商報記者采訪時分析，電力金融市場是電力市場發(fā)展的高級階段和必然趨勢電力市場本質(zhì)上非常接近金融交易的屬性，所以能源數(shù)的智能化是值得突破的，是一條漫長的賽道

目前，盡管受到國際形勢，疫情等因素的影響，數(shù)字經(jīng)濟在中國仍處于前列。

主業(yè)為數(shù)字智能的浙大網(wǎng)宿科技，正通過自研與產(chǎn)業(yè)鏈投資布局相結(jié)合的方式，提高技術(shù)壁壘徐克飛介紹，最近幾年來，公司跟蹤前沿技術(shù)，在云原生，隱私計算，區(qū)塊鏈，AR等領(lǐng)域進行了一些投資，并通過參股的方式將產(chǎn)業(yè)鏈中的先進技術(shù)融入到公司的解決方案中

一個企業(yè)要想有韌性，還是需要有足夠的積累和積淀如果沒有韌性的積累，孤注一擲是經(jīng)不起大時代的變遷的

求蝶變:不破不立。

浙江IT企業(yè)希望加快能源號智能化，挖掘新賽道，千里之外的廣東，在雙碳的目標(biāo)下，也有企業(yè)想把自己的業(yè)務(wù)和新能源產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來。

告別發(fā)動機的轟鳴和柴油燃燒的味道，一場新能源船取代傳統(tǒng)能源船的變革正在悄然發(fā)生。

龍船也敏銳地察覺到了這種變化，公司將新能源作為業(yè)績增長的新動力。

用新能源改造或替代內(nèi)河航運船舶是大勢所趨

交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，2021年底，我國內(nèi)河運輸船舶11.36萬艘，絕大多數(shù)內(nèi)河運輸船舶采用燃油作為推進系統(tǒng)動力，新能源船市場潛力巨大。

縱觀造船業(yè)，今年上半年并不樂觀據(jù)中國船舶工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，1—6月，造船市場接船2246萬載重噸，同比下降41.3%，完成1850萬載重噸，同比下降11.6%

同樣在今年上半年，龍將船艇的營收和凈利潤分別為2.48億元和889.22萬元，同比分別增長3.32%和45.95%。

根據(jù)船只的大小和要求，船只的建造周期不同，一般為10~12個月龍將船艇去年和今年簽訂的新能源船艇新訂單也在陸續(xù)開工，鐘山基地全面投產(chǎn)

外界可能會有造船是傳統(tǒng)行業(yè)的印象，但我們的子行業(yè)并不是這樣在廣東中山的走龍船生產(chǎn)基地，記者不止一次聽到類似的反饋

或許最直接的解釋就是整齊擺放在倉庫區(qū)一角的電池柜，正好是給新能源船用的2021年，龍將船，新能源船新簽含稅金額同比增長15.2倍，新簽一批純電動旅游客船

今年3月，龍將船建造的36.8米旅游渡船點火，這是廣東自貿(mào)區(qū)建造的第一艘純電力推進客船，5月，我國首艘500KW級氫燃料電池動力運輸船三峽氫舟1號點火，為后續(xù)我國推廣氫燃料電池船提供了重要的理論依據(jù)和數(shù)據(jù)支持。

公司對新能源船的探索最早可以追溯到2008年當(dāng)時，龍將船承擔(dān)了世博會兩艘觀光船的建造工程，采用了鋼與玻璃鋼復(fù)合技術(shù)，并創(chuàng)新性地采用了太陽能與風(fēng)能互補發(fā)電技術(shù)

龍船董事長嚴(yán)志清后來在接受媒體采訪時回憶:我們剛推出復(fù)合材料船的時候，行業(yè)一時還接受不了，但現(xiàn)在已經(jīng)形成了產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)帶，低耗，高速等優(yōu)良性能越來越受船東歡迎。

之后，龍將船艇也在船艇市場打開局面，形成了以公務(wù)執(zhí)法艇和旅游休閑艇為主的經(jīng)營格局，并持續(xù)加大對新能源船艇的投入。

嚴(yán)志清承認，在過去，船舶制造是一個技術(shù)落后的行業(yè)，許多企業(yè)陷入了低質(zhì)量的競爭于是他一直在思考如何做出自己的技術(shù)亮點，突破

其實船和車的制造原理差不多，產(chǎn)品都比別人好要么他們比同等能耗的其他人跑得更快更遠，要么他們在相同距離的航程中比其他人能耗更低嚴(yán)志清說

2019年7月，由龍將艇自主研發(fā)的中國首艘甲醇動力艇也成功下水根據(jù)天津大學(xué)發(fā)動機燃燒國家重點實驗室的報告，與純柴油動力船相比，該甲醇動力船的排放值優(yōu)于最新的船用發(fā)動機排氣污染物排放限值和測量方法

跨周期:與房地產(chǎn)不同頻

看似傳統(tǒng)的行業(yè)，卻有歐式家居另辟蹊徑。

日前，廣州大道上的一家歐式家居賣場里，銷售和設(shè)計師都在忙碌著如果你近期打算裝修，我需要匯報一下最近幾個月項目比較多，需要提前預(yù)約施工隊伍一位銷售人員提醒道

這似乎不是房地產(chǎn)行業(yè)的下行周期。

最近幾年來，受疫情影響，尤其是2021年和2022年上半年，家裝行業(yè)可以說集體經(jīng)歷了一個低迷期:一方面，新房和一手房的裝修需求受到抑制，另一方面，房地產(chǎn)客戶的應(yīng)收賬款一不小心就會變成壞賬，讓人不安。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年上半年，家具制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入3604億元，同比下降4.0%。

作為行業(yè)老大哥，歐派家居在上述兩個報告期交出了營收和凈利潤雙增長的成績單，這在定制家居上市公司中并不多見。

究其原因，歐派家居內(nèi)部人士向記者提到，目前在市場形勢波動的情況下，歐派家居除了通過智能化，信息化轉(zhuǎn)型降本增效之外，一直在探索如何更好地為消費者量身定制一款符合市場需求的家居。

或者像歐派家居在2021年年報中提到的那樣——

無論大勢如何變化，消費者對美好生活的追求和向往并沒有根本改變。

歐派家居董事長姚良松補充道，早期的定制家居確實與房地產(chǎn)的興衰同步，但現(xiàn)在會有所不同，發(fā)展曲線并不完全重合房地產(chǎn)的快速發(fā)展沒有以前快了，確實會給我們帶來壓力，但是只要能滿足消費者的需求，定制家居還是會有很大的潛力

為消費者提供更極致的量身定制，這也成為歐式家居跨越行業(yè)周期的燈塔。

記者了解到，2021年，歐派家居在衣柜領(lǐng)域首次提出了整體家居定制的概念變局之下，以櫥柜起家的歐式家居衣柜成為其業(yè)績增長的主要動力今年上半年，相比整體櫥柜業(yè)務(wù)收入1.95%的同比增速，歐洲家用衣柜相關(guān)業(yè)務(wù)的同比增速達到31.43%2021年，也是如此

以前的定制家居企業(yè)只做櫥柜，頂多是把全屋的衣柜，櫥柜，陽臺櫥柜圍捕一下在全屋定制模式下，企業(yè)還提供床，沙發(fā)，燈具，家電等成品和軟裝家具

前述廣州大道歐派家居店內(nèi)的銷售人員也介紹，歐派家居也與裝修公司建立了合作關(guān)系如果消費者有墻面，水電施工需求，也可以一次性解決

歐派家居已在公告中披露，未來定制家居在中國的滲透率仍有較大提升空間艾媒咨詢預(yù)測，2024年中國定制家居市場規(guī)模將達到3324億元從這個角度來看，全家的招數(shù)就是將企業(yè)的戰(zhàn)場從原來的千億級市場升級到萬億級市場——多份研究報告預(yù)測，到2025年，國內(nèi)裝修市場規(guī)模將達到或超過4萬億元

但需要注意的是，全屋定制只是營銷中的一個概念背后是供應(yīng)鏈的不懈整合，以及從銷售端到生產(chǎn)端的數(shù)字化轉(zhuǎn)型

這一切，在如今定制家居行業(yè)的其他頭部企業(yè)都可以看到強勢突破:旅游市場一沉再沉

疫情之下，旅游行業(yè)的從業(yè)者可能最理解房地產(chǎn)從業(yè)者的難處。

如何突破。

2022年上半年，下沉市場成為疫情下同程旅行表現(xiàn)強勁的關(guān)鍵。

作為重要的旅游客源地，國內(nèi)部分一線城市上半年出現(xiàn)多次爆發(fā)疫情人員流動減少對旅游行業(yè)影響明顯——14家主要景區(qū)上市公司上半年集體虧損，其中13家凈利潤同比降幅超過三位數(shù)

同程旅游上半年也遭遇了營收和凈利潤的雙重下滑但第二季度實現(xiàn)營收13.19億元，恢復(fù)至2019年同期的83%，實現(xiàn)調(diào)整后凈利潤1.12億元，調(diào)整后凈利潤率8.5%這個數(shù)字在旅游業(yè)中略顯突出

某種程度上，非一線城市注冊用戶的持續(xù)高速增長是同程疫情下表現(xiàn)強勁的原因在眾多業(yè)務(wù)板塊的下沉中，公司對汽車票務(wù)在下沉市場的探索尤為突出

同程旅游副總裁兼車船事業(yè)部首席執(zhí)行官田川表示:與大多數(shù)旅游公司不同，我們一直保持著積極進取的態(tài)度，而不僅僅是退縮。

負責(zé)汽車票務(wù)的業(yè)務(wù)團隊，也就是直接與客運企業(yè)對接的營銷人員，2015年左右在全國只有4個人如今，這個團隊有100多人

回到2015 ~2016年，那是同程旅游汽車票業(yè)務(wù)在下沉市場的第一階段。

據(jù)田川介紹，當(dāng)時很多地級市的客運企業(yè)還沒有網(wǎng)絡(luò)售票的概念，客運站斷網(wǎng)的情況比較普遍4個人只能先用互聯(lián)網(wǎng)接入全國客運資源——建立網(wǎng)上售票系統(tǒng)網(wǎng)上哪里有賣票的，先貼上來

從2017年到2019年，團隊花了很多時間和企業(yè)溝通。

經(jīng)過幾年的相處，達成信任，客企開始提出更多的訴求，同程也推出了定制客運，智慧車站等服務(wù)。

這件事不是招人就能解決的中國的客運行業(yè)極其分散，每個地方的情況都不一樣有必要深入了解當(dāng)?shù)氐男枨笾荒芤粋€一個做，不可能一下子打通全國田川說，這也是最大的困難

發(fā)現(xiàn)后，同程開始在下沉市場迅速擴張全國不能留白，每個城市都要拿下田川說，疫情已經(jīng)持續(xù)兩年多了，每年50%以上的擴招只是為了保證每個省至少有2—3人

疫情防控對同程的下沉業(yè)務(wù)意味著什么是推進器

同程旅游車船事業(yè)部華中區(qū)負責(zé)人林克成提到，疫情發(fā)生前，一些企業(yè)可能已經(jīng)在當(dāng)?shù)厥燮睓C提供了免費的車票疫情過后，為了減少開支，減少人員和服務(wù)，可能會給我們更廣闊的空間

更重要的是，疫情也讓客運企業(yè)加速轉(zhuǎn)型，尋求自救林克成說，疫情以來，和客運企業(yè)的溝通比往年順暢，因為他們有很多相似的目標(biāo)

同程數(shù)據(jù)顯示，目前汽車電子客票覆蓋國內(nèi)90%以上的公路客運班線，為近38萬條公路客運班線提供在線訂票服務(wù)。

從2020年開始，汽車票業(yè)務(wù)開始獨立于交通板塊出現(xiàn)在同程的財報中2022年半年報中提到，通過智能汽車售票設(shè)備，與城鄉(xiāng)用車運營商建立戰(zhàn)略合作，擴大公司運輸業(yè)務(wù)在全國的布局，進一步向下沉市場滲透

亮眼的數(shù)據(jù)下，是不是桐城的收獲時節(jié)。田川進一步解釋道:

一是全國公路客運資源還沒有完全開放，在填空的過程中還有巨大的增量。

二是城市的智慧客運最近幾年來，與當(dāng)?shù)乜瓦\企業(yè)建立了更深入的合作，延伸到旅游景點，景區(qū)班車，自動售票機，閘機，安檢設(shè)備我們實際操作的售票機超過15000臺，是目前全國售票機數(shù)量最多的公司

第三，田川稱之為極端下沉在縣城以下的城鎮(zhèn)甚至農(nóng)村，城鄉(xiāng)客運市場還遠未下線，這也是增長點

收獲期聽起來結(jié)束了，其實未來還有更大的市場田川說，但僅僅談收獲，就有三個方面同程以極低的成本獲得了新流量，也因為是純新流量，所以在下沉市場中也率先抓住了消費者的心智更重要的是，我們內(nèi)部正在做一些用戶交叉工作，因為一個訂了汽車票的用戶，后續(xù)會有酒店預(yù)訂和景點門票的需求，也為其他品類提供了一個很好的獲客渠道，為整個公司的生態(tài)循環(huán)提供了一個入口

正如同程旅行CFO雷帆提到的，目前在線預(yù)訂汽車票的用戶，90%是純新流量，這是對公司最大的價值。