時隔五年，華貴人壽第一次增資來了此次增資不僅迎來了兩位新股東，更重要的是，此前一直被動退居二當家的茅臺集團，再次坐上了公司第一大股東的位置酒下茅臺集團隱藏著一張金融暗網(wǎng)，這張暗網(wǎng)連接著保險，銀行，基金，融資租賃等行業(yè)

奢侈生活的最大股東或擁有者。

日前，華貴人壽發(fā)布公告稱，公司擬增加注冊資本10億元，對應(yīng)10億股新股。

本次增資不僅引入了兩位新股東，公司現(xiàn)有股東中國貴州茅臺酒廠有限責任公司也重回第一大股東的位置。

值得注意的是，除了奢侈品壽險的大規(guī)模增資，茅臺集團從2013年開始不斷布局金融牌照，基金，銀行，融資租賃都成為其獵物。

第一次增資的背后

在股東真金白銀支撐的背后，也透露出豪華人壽償付能力充足率的窘境。

公司年報數(shù)據(jù)顯示，華貴人壽的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率在2017年達到峰值701.25%后，于2018年大幅下降至261.89%，隨后于2019年小幅上升至266.48%。

此后，公司償付能力充足率連續(xù)兩年下降，2020—2021年分別為181.77%和162.59%。

今年以來，豪華人壽的償付能力表現(xiàn)仍不及預(yù)期綜合償付能力充足率從今年一季度的144.25%下降到三季度的124%，核心償付能力充足率從一季度的130.65%降至106%

銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，納入會議的181家保險公司平均綜合償付能力充足率為212%，平均核心償付能力充足率為139.7%。

顯然，無論是綜合償付能力，還是豪華人壽的核心償付能力，都低于行業(yè)平均水平。

可是，奢生活償付能力下降是公司業(yè)務(wù)規(guī)模激增帶來的副作用公司保險業(yè)務(wù)收入從2017年的僅4.24億元快速增長到2021年的25億元，5年增長了5倍多

縱觀華貴人壽的年報，銀行郵儲渠道是其擴大規(guī)模的利器2017年以來，公司原保費收入前五名產(chǎn)品的主要銷售渠道多次出現(xiàn)銀行郵政代理

以2021年為例原保費收入排名前五的產(chǎn)品中，排名前兩位的產(chǎn)品華桂愛終身壽險和華桂福養(yǎng)老保障均由銀行郵政代理

其中，華桂愛終身壽險2020年主要銷售渠道為保險專業(yè)代理人，原保費收入僅為4.68億元一年后，2021年該產(chǎn)品通過銀行郵儲渠道的原保費收入已經(jīng)達到11.75億元

伴隨著保費規(guī)模的不斷擴大，2017年以來，華貴人壽的收入也在逐年增長，從4.76億元增長到2020年的20.5億元但2021年降至11.94億元

值得注意的是，過度依賴銀保渠道的弊端逐漸顯現(xiàn)，高額的渠道費用等因素正在制約奢享生活的盈利能力。

公司凈利潤已經(jīng)連續(xù)四年虧損2017—2020年凈虧損分別為7770萬元，1.2億元，7854萬元，6848.7萬元，合計虧損近3.5億元直到2021年，公司小賺了3090萬元

茅臺集團比大老板更優(yōu)越

奢生活的首次增資，再次將茅臺集團推上了第一大股東的寶座。

日前，華貴人壽發(fā)布公告稱，公司擬增加注冊資本10億元，對應(yīng)10億股新股增資完成后，公司注冊資本將由10億元增加至20億元，總股數(shù)從10億增加到20億

值得一提的是，2017年成立時，華貴人壽的注冊資本為10億元，這意味著此次增資也是其首次補血。

新增注冊資本由公司現(xiàn)有股東茅臺集團和兩名新股東認繳這兩家新投資者分別是貴州錢勝國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司和深圳市嘉信黃輝投資有限公司，其實際控制人為貴州SASAC

其中，茅臺集團擬出資4.7億元認購4.66億股，貴州國資擬出資約3.86億元認購約3.83億股，嘉信輝煌擬出資1.51億股認購1.5億股。

如果增資成功，華貴人壽的股東將再次發(fā)生變化，國有股比例也將增至63%，企業(yè)法人股比例將降至37%。

其中，茅臺集團持股比例由原來的20%增至33.33%，再次坐上第一大股東的位置，貴州國資持股比例將達到19.17%，擬成為豪華人壽第二大股東。

之前的第一大股東貴州金融控股集團有限公司的持股比例擬由原來的21%降至10.5%，退居第三大股東。

第四大股東為嘉信華晨和康華保險，持股比例均為7.5%。

除上述五大股東外，華貴人壽還有西藏快通信有限公司，北京設(shè)備安裝工程集團有限公司等七大股東。

事實上，自2017年華貴人壽成立以來，茅臺集團一直是第一大股東。

直到2021年6月，貴州貴安金融投資有限公司將華貴人壽11%的股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給貴州金控，后者持股比例從10%躍升至21%，一舉成為華貴人壽第一大股東與此同時，茅臺集團也被動成為第二大股東

藏在葡萄酒外套下

金融暗網(wǎng)

在茅臺集團龐大的業(yè)務(wù)版圖中，金融板塊逐漸占據(jù)一席之地。

除了對華貴人壽的增資，2013年以來，茅臺集團的觸角伸向保險經(jīng)紀，銀行，基金，融資租賃等領(lǐng)域，一張金融暗網(wǎng)浮出水面。

在保險板塊，不僅是華貴人壽，茅臺集團也于2009年首次控股貴州泰和保險經(jīng)紀有限公司，認繳出資額為100萬元。

在基金領(lǐng)域，茅臺集團于2014年出資1.53億元，與建信信托共同發(fā)起設(shè)立茅臺私募股權(quán)基金管理有限公司企業(yè)調(diào)查顯示，茅臺集團持股比例為51%

兩年后，茅臺集團進入融資租賃領(lǐng)域2016年出資4億元發(fā)起設(shè)立貴陽印規(guī)融資租賃有限公司，持股20%

保險，基金，融資租賃滿足不了茅臺集團的胃口，將手伸向銀行。

貴陽銀行招股書顯示，早在2011年，茅臺集團就通過增資入股貴陽銀行，認購股份4000萬股直到2016年公司上市，茅臺集團排名第十大股東，持股數(shù)量到今年三季度末已經(jīng)達到5297.6萬股

此外，2019年貴州銀行上市之際，其背后涌現(xiàn)的豪華股東陣容還包括茅臺集團，當時持股比例為14.13%。

可是，在收藏金融牌照的路上，茅臺集團并沒有一帆風順，尤其是在券商牌照上。

早在2016年底，茅臺就聯(lián)合龍城金融集團，康華保險等5家公司擬設(shè)立廣東絲路證券有限責任公司，但最終沒有實質(zhì)性進展，曾經(jīng)持股的南方證券也在今年5月被撤銷。

目前，茅臺集團已逐步形成葡萄酒，綜合金融服務(wù)，葡萄酒旅游三大主業(yè)2021年，集團總資產(chǎn)達到3301億元