A股“股王”茅臺(tái)聯(lián)手招商資本、中信資本等巨頭設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，規(guī)模超過(guò)110億元。其中，財(cái)大氣粗的茅臺(tái)將拿出100億元。而相對(duì)于茅臺(tái)首次涉足基金，其大股東茅臺(tái)集團(tuán)早在股權(quán)投資領(lǐng)域縱橫多年，且收獲不菲。此外，茅臺(tái)集團(tuán)還擁有銀行、保險(xiǎn)、租賃、券商等金融公司股權(quán)。

超300億 分紅之后，茅臺(tái)稱(chēng)要拿出100億元設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。

5月18日，茅臺(tái)稱(chēng)要出資100億元參與設(shè)立兩只產(chǎn)業(yè)基金。而首次出資參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的茅臺(tái)在壕氣的同時(shí)也極為慎重。其拉來(lái)了國(guó)內(nèi)一線資管機(jī)構(gòu)，即招商局集團(tuán)旗下的招商局資本和中信系的金石資本，為兩只產(chǎn)業(yè)基金出力。

值得一提的是，這雖是茅臺(tái)首次參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，卻不是茅臺(tái)集團(tuán)在股權(quán)投資領(lǐng)域的首次動(dòng)作。

2014年，茅臺(tái)集團(tuán)與建信信托就成立了茅臺(tái)基金公司，成立已9年，投資標(biāo)的11個(gè)，其中6家完成IPO。而股權(quán)投資也只是茅臺(tái)集團(tuán)金融版圖的一角。

據(jù)悉，當(dāng)前茅臺(tái)集團(tuán)的金融版圖已經(jīng)橫跨銀行、保險(xiǎn)、租賃、券商、投資等諸多領(lǐng)域。

茅臺(tái)豪擲100億做LP

5月18日晚間，茅臺(tái)公告，其將出資100億元參與設(shè)立兩只產(chǎn)業(yè)基金，即招華基金、茅臺(tái)金石，兩只基金的認(rèn)繳總規(guī)模均為55.1 億元，對(duì)于這兩只基金，茅臺(tái)首期均實(shí)繳20億元。

具體來(lái)看，金石基金的GP分別為金石投資、茅臺(tái)集團(tuán)旗下的茅臺(tái)私募基金，擬出資額分別為5億元、1000萬(wàn)元。同時(shí)，在這家基金的管理機(jī)構(gòu)上，茅臺(tái)也同樣選擇是實(shí)力雄厚的金石投資。資料顯示，金石投資背靠中信系，目前累計(jì)管理的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)2,300億元，累計(jì)投資項(xiàng)目超過(guò)560單，已退出項(xiàng)目超過(guò)220單。

招華基金的合伙人亦是來(lái)頭不小，其中除了欲出資50億元的茅臺(tái)之外，還有擬出資4.83億元的招商資本、擬出資700萬(wàn)元的南通招華投資合伙企業(yè) 。同時(shí)茅臺(tái)旗下的茅臺(tái)(貴州)私募基金管理有限公司、招商資本旗下的深圳市招商國(guó)協(xié)貳號(hào)股權(quán)投資基金管理有限公司各出資1000萬(wàn)元。

招華基金的管理人為招商資本，后者是國(guó)內(nèi)當(dāng)前第一梯隊(duì)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，截至2022年管理總資產(chǎn)超3000億元人民幣，已設(shè)立25家基金管理公司。

茅臺(tái)董事長(zhǎng)丁雄軍稱(chēng)，此次公司首次嘗試設(shè)立基金，對(duì)于合作伙伴的選擇很謹(jǐn)慎，此外降低了首次實(shí)繳比例，在充分相信管理人的同時(shí)，降低風(fēng)險(xiǎn)。

兩只基金的資金到位方式則是基金采用認(rèn)繳制，三次實(shí)繳的比例原則為40%、30%、30%。投資范圍則是覆蓋多個(gè)領(lǐng)域，包括生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、大消費(fèi)等。

對(duì)于擬豪擲百億設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，茅臺(tái)在公告中表示為提升資金收益率。自茅臺(tái)上市以來(lái)，超過(guò)90%的毛利率使其業(yè)績(jī)多年保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，積累了大量的資金。從其數(shù)據(jù)來(lái)看，截至今年3月末，茅臺(tái)僅賬面貨幣資金就超過(guò)724億元。

而除了設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資之外，茅臺(tái)也多次用留存的利潤(rùn)進(jìn)行理財(cái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年-2022年貴州茅臺(tái)累計(jì)實(shí)現(xiàn)3,931.42億元的凈利潤(rùn)。其中除了用于分紅的2,086.53億元之外，其他主要用于固定資產(chǎn)投資以及獲取現(xiàn)金理財(cái)收益。

隱藏在酒水“帝國(guó)”下的金融版圖

此次茅臺(tái)在金融領(lǐng)域可謂是小試牛刀，然而其控股股東茅臺(tái)集團(tuán)早在10年就將布局金融領(lǐng)域作為戰(zhàn)略之一。

在被機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)為邁入“股權(quán)投資時(shí)代”的2014年，茅臺(tái)集團(tuán)就與建信信托成立了茅臺(tái)私募基金管理有限公司，前者認(rèn)繳出資1.53億元，持股占比51%；建信信托則是認(rèn)繳出資1.47億元，持股占比49%。

這家背靠大樹(shù)的私募基金在股權(quán)投資領(lǐng)域戰(zhàn)果累累，且投資領(lǐng)域聚焦在消費(fèi)領(lǐng)域。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，茅臺(tái)基金合計(jì)投資公司11家，即稻源科技、嘉美包裝、衣拉拉、李子園(行情605337,診股)、天宜上佳(行情688033,診股)、中國(guó)鹽業(yè)、萬(wàn)凱新材(行情301216,診股)料、新巨豐(行情301296,診股)包裝、白家食品、京東物流、鍋圈食匯。其中美包裝、李子園、天宜上佳、萬(wàn)凱新材料、新巨豐包裝、京東物流這6家公司已實(shí)現(xiàn)IPO。

事實(shí)上，茅臺(tái)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)早就延伸至金融領(lǐng)域。2013年，茅臺(tái)集團(tuán)“十三五”規(guī)劃出爐，其中指出基于傳統(tǒng)核心產(chǎn)品積累的現(xiàn)金流，通過(guò)股權(quán)、投資等手段，進(jìn)入金融等相關(guān)領(lǐng)域，為企業(yè)的成長(zhǎng)打造新的增長(zhǎng)平臺(tái)。

自此，茅臺(tái)集團(tuán)就是開(kāi)始在金融領(lǐng)域開(kāi)疆拓土。目前股權(quán)投資之外，其在金融領(lǐng)域的觸角逐漸延伸至銀行、保險(xiǎn)、租賃等領(lǐng)域，逐步架構(gòu)起“茅臺(tái)系”金融版圖。

就在去年12月下旬，茅臺(tái)集團(tuán)還謀求成為華貴人壽的第一大股東。彼時(shí)，華貴人壽發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬新增注冊(cè)資本10億元，對(duì)應(yīng)新增股份10億股。在該次的增資中，茅臺(tái)集團(tuán)擬出資約4.7億元認(rèn)購(gòu)約4.66億，若完成該次增資茅臺(tái)集團(tuán)將由第二大股東晉升為第一大股東，持股比例由20%增至33.33%。

茅臺(tái)集團(tuán)“沾染”的保險(xiǎn)公司并不止一家。企查查顯示，其還持有華泰人壽0.0764%的股份。

銀行領(lǐng)域，茅臺(tái)集團(tuán)也要摻一腳。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至去年年末，茅臺(tái)集團(tuán)還持有貴陽(yáng)銀行、貴州銀行，持股比例分別1.43%、12%，持股數(shù)量分別為5297.6萬(wàn)股、17.5億股。

同時(shí)，茅臺(tái)集團(tuán)亦欲在券業(yè)搶得一杯羹。當(dāng)前，截至今年3月末，其還持有華創(chuàng)陽(yáng)安5.16%的股份，持股數(shù)量為8978.13萬(wàn)股，位居上市公司的第五大流通股東。

此外，茅臺(tái)集團(tuán)在租賃業(yè)務(wù)上也極為熱衷，而飛機(jī)租賃是茅臺(tái)租賃發(fā)力的主要業(yè)務(wù)之一。2020年10月份，茅臺(tái)設(shè)立了首家飛機(jī)租賃項(xiàng)目公司——飛天一號(hào)租賃有限公司；翌年5月茅臺(tái)租賃又投資設(shè)立了飛天二號(hào)租賃有限公司，前者持有后者80%的股權(quán)。

值得一提的是，盡管茅臺(tái)集團(tuán)在10年前就宣稱(chēng)要大力發(fā)展金融板塊，不過(guò)在酒水帝國(guó)下，金融的營(yíng)收僅是零頭。以茅臺(tái)集團(tuán)2021年的數(shù)據(jù)為例，當(dāng)年茅臺(tái)集團(tuán)的營(yíng)收為1326.24億元，其金融板塊僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.51億元。

上市公司為何紛紛設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金？

上市公司悄然成為PE/VC投資領(lǐng)域的新勢(shì)力！

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年下半年已有100多家上市公司發(fā)布關(guān)于參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的公告，其中約4成擬投資新能源以及新材料等新興產(chǎn)業(yè)。而今年以來(lái)，已有27家A股公司披露擬參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金，另有16家披露新進(jìn)展。

從投資領(lǐng)域來(lái)看，聚焦新能源、新材料、高端裝備制造、生物等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

而產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立上近兩年有了一些新的變化。越來(lái)越多的上市公司要么以GP的身份發(fā)起產(chǎn)業(yè)投資基金，要么聯(lián)合知名資管機(jī)構(gòu)共同設(shè)立并管理產(chǎn)業(yè)基金。

具體來(lái)看，A股中不少知名上市公司紛紛出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。比如在今年4月份，工業(yè)富聯(lián)聯(lián)手兩大鋰電產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，即華友鈷業(yè)(行情603799,診股)控股股東、孚能科技(行情688567,診股)，設(shè)立新能源(行情001258,診股)基金，其中工業(yè)富聯(lián)作為L(zhǎng)P認(rèn)繳基金份額5000萬(wàn)元。而此前其還與北京智路資產(chǎn)管理簽訂協(xié)約設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，工業(yè)富聯(lián)以LP的身份出資近百億元。此外，上汽集團(tuán)(行情600104,診股)、通富微電(行情002156,診股)、華康醫(yī)療(行情301235,診股)等多家公司也在積極參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金。

有業(yè)內(nèi)人士表示，通過(guò)借助外部專(zhuān)業(yè)投研力量以及資金支持，上市公司可以整合產(chǎn)業(yè)鏈或進(jìn)行多元化投資，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

事實(shí)上，除了設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，還有不少公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)投資實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)猛漲。比如，科達(dá)制造2022年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)322.66%，而業(yè)績(jī)猛增的原因?yàn)橥顿Y收益大增。 佳都科技(行情600728,診股)一季度凈利潤(rùn)暴增34倍也因“炒股” 。