數(shù)字地球的領(lǐng)先制造商，維持買入評(píng)級(jí)由于公司手中訂單充裕，我們維持公司2022—2024年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)3.21，4.51，6.3億元，EPS 1.46，2.05，2.86元/股當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022—2024年40.8和29的PE符合業(yè)績(jī)預(yù)期，毛利率有所上升2022Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.45億元，同比增長(zhǎng)44.79%，歸母凈利潤(rùn)—96.71萬(wàn)元，虧損范圍收窄，扣非歸母凈利潤(rùn)—1531.37萬(wàn)元，與上年基本持平公司毛利率為48.92%，同比上升2.65個(gè)百分點(diǎn)該公司繼續(xù)增加R&D在GEOVIS 6數(shù)字地球和其他產(chǎn)品上的投資R&D在Q1的投資為4127.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)78.22%，占營(yíng)收的比重上升5.36個(gè)百分點(diǎn)至28.54%公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~為—2.2億元，主要是人員及其他相關(guān)投入增加所致組織結(jié)構(gòu)調(diào)整與集團(tuán)化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型2021年，公司已形成以專業(yè)領(lǐng)域，智慧政務(wù)，氣象生態(tài)，航天測(cè)控，企業(yè)能源，線上業(yè)務(wù)六大板塊為核心的集團(tuán)化發(fā)展態(tài)勢(shì)，完成了星圖空間，星圖測(cè)控，星圖微天心，星圖智慧，星圖地球，星圖防務(wù)六個(gè)子公司的籌建未來(lái)，各子公司將在現(xiàn)有專項(xiàng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步開拓細(xì)分市場(chǎng)，部署專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字地球細(xì)分發(fā)展擬融資15.5億元，打造中國(guó)版谷歌地球，拓展新的商業(yè)模式公司定增項(xiàng)目主要投資于GEOVIS Online在線數(shù)字地球建設(shè)項(xiàng)目，建設(shè)目標(biāo)如下:實(shí)現(xiàn)數(shù)字地球產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的在線數(shù)字地球產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)公司數(shù)字地球產(chǎn)品上線運(yùn)營(yíng)，提供全球服務(wù)和運(yùn)營(yíng)能力，2028年底實(shí)現(xiàn)注冊(cè)用戶不低于2億，成為國(guó)內(nèi)用戶體驗(yàn)最好的最大在線數(shù)字地球服務(wù)門戶通過(guò)項(xiàng)目的實(shí)施，公司有望拓展新的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品矩陣，實(shí)現(xiàn)從特殊領(lǐng)域，政府到B端，C端市場(chǎng)的拓展和延伸風(fēng)險(xiǎn):政府支出吃緊的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)