業(yè)績(jī)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)該公司發(fā)布了2022年第一季度報(bào)告2022年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.83億元，同比增長(zhǎng)16%，凈利潤(rùn)0.83億元，同比增長(zhǎng)18%單季度利潤(rùn)與去年第四季度基本持平，保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)2022年一季度，公司整體毛利率達(dá)到49.69%，凈利潤(rùn)率為29.57%，利潤(rùn)率保持穩(wěn)定在整體原材料價(jià)格較高，人民幣對(duì)美元匯率較低的背景下，取得了不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)近期人民幣有一定程度的貶值，公司有望受益于此同時(shí)，一季度受部分地區(qū)疫情影響，公司子公司的產(chǎn)能可能會(huì)暫時(shí)進(jìn)行修整在上述環(huán)境下，第一季度錄得持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，實(shí)在難能可貴行業(yè)需求持續(xù)改善，2022年有望逐季改善2021年行業(yè)需求會(huì)有一些波動(dòng)，尤其是國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商方面目前國(guó)內(nèi)外的科技公司都在探索元宇宙等新興領(lǐng)域的應(yīng)用創(chuàng)新，數(shù)據(jù)流量持續(xù)增長(zhǎng)的大趨勢(shì)是確定的伴隨著Meta等互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入Metauniverse，海外數(shù)字渠道的資本支出也有望迎來新的拐點(diǎn)臉書2022年的資本支出預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)60%左右，修正為290—340億美元伴隨著海外云廠商的額外資本支出，整個(gè)光模塊/器件行業(yè)有望在2022年迎來新一輪需求擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)依然良好，公司內(nèi)生外延品類進(jìn)展順利，一站式解決方案廠商持續(xù)轉(zhuǎn)型公司下游面向光通信產(chǎn)業(yè)伴隨著5G/數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，公司光通信設(shè)備的銷售規(guī)模有望繼續(xù)擴(kuò)大公司未來發(fā)展不完全局限于光模塊/光通信:憑借優(yōu)秀的精密制造/成本控制/供應(yīng)鏈管理能力，公司未來有望拓展業(yè)務(wù)范圍，向激光雷達(dá)/醫(yī)療檢測(cè)等行業(yè)滲透，增長(zhǎng)天花板打開行業(yè)流程/成本控制/渠道的高門檻，有助于公司在轉(zhuǎn)型一站式方案后，不斷吸收市場(chǎng)份額，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模投資建議:預(yù)計(jì)公司2022—2024年凈利潤(rùn)為4.2/5.5/6.8億元，對(duì)應(yīng)EPS為1.08/1.40/1.74元，對(duì)應(yīng)PE當(dāng)前股價(jià)分別為17/13/11倍考慮到光通信的高景氣度和公司成長(zhǎng)的確定性，維持買入評(píng)級(jí)是必要的風(fēng)險(xiǎn)提示:新產(chǎn)品線拓展不及預(yù)期光通信市場(chǎng)遇冷，下游廠商需求不足，產(chǎn)品線的價(jià)格波動(dòng)還在繼續(xù)