食品飲料行業(yè)：餐飲供應(yīng)鏈專題：餐飲供應(yīng)鏈：萬億賽道誰(shuí)主沉?。?/h1>

時(shí)間：2022-07-24 11:23   閱讀量：6016   

基本結(jié)論

通過分析國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，結(jié)合國(guó)外供應(yīng)鏈演進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，分析國(guó)內(nèi)餐飲供應(yīng)鏈四個(gè)環(huán)節(jié)的現(xiàn)狀，空間估計(jì)和趨勢(shì)探索，展望疫情后可行的投資機(jī)會(huì)。

餐飲供應(yīng)鏈的本質(zhì)是提高效率+成本轉(zhuǎn)移需求方面，消費(fèi)者工作日外出就餐需求增加，越來越注重就餐效率供給方面，餐飲門店成本不斷上升，外賣入場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，餐飲行業(yè)盈利能力明顯下降餐飲企業(yè)向上游尋求解決方案，以半成品，準(zhǔn)成品為主的中央廚房模式逐漸誕生

從碎片化到一體化，中國(guó)餐飲供應(yīng)鏈初步形成，但運(yùn)營(yíng)效率仍有大幅提升的空間參考美國(guó)Sysco的發(fā)展歷史，餐飲連鎖是重要的催化劑

2018—2021年，中國(guó)餐飲市場(chǎng)連鎖率增長(zhǎng)6pct連鎖就是追求規(guī)模效應(yīng)預(yù)計(jì)疫情后連鎖布局將加速，供應(yīng)鏈將迎來發(fā)展機(jī)遇期

預(yù)制菜:BC雙輪驅(qū)動(dòng)，量?jī)r(jià)勢(shì)能共同上漲根據(jù)不同渠道的測(cè)算結(jié)果，我們保守估計(jì)2030年我國(guó)裝配式蔬菜市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1.03萬億元，2021—2025E年CAGR為17.2%目前，市場(chǎng)上有多種類型的播放器預(yù)計(jì)品質(zhì)將打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，C端市場(chǎng)將成為必爭(zhēng)之地

凍結(jié):利用消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)，可以提高滲透率2021年，中國(guó)烘焙市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)到2657億元，預(yù)計(jì)2021—2025E年CAGR為7.8%中國(guó)烘焙市場(chǎng)集中度較低，集中于短期預(yù)包裝產(chǎn)品伴隨著大眾對(duì)健康和新鮮度需求的上升，預(yù)計(jì)冷凍烘焙將占據(jù)短期預(yù)包裝和長(zhǎng)期產(chǎn)品的份額此外，烘焙場(chǎng)景的多樣化也將有助于市場(chǎng)

復(fù)合調(diào)味:菜品的標(biāo)準(zhǔn)化是驅(qū)動(dòng)力，烹飪的方便性是主導(dǎo)2021年，我國(guó)復(fù)合調(diào)味品市場(chǎng)規(guī)模為1588億元，2015—2021年CAGR為13.44%與歐美等成熟國(guó)家相比，中國(guó)的市場(chǎng)滲透率僅為26%餐飲和工業(yè)部門對(duì)復(fù)合調(diào)味品的定制需求進(jìn)一步擴(kuò)大c端還在培育階段，以中式大單品為主

速凍食品:行業(yè)格局基本形成，細(xì)分賽道成為突破口2020年，中國(guó)速凍食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將為1611億，預(yù)計(jì)2021—2026年CAGR為8.9%其中速凍米粉是寡頭壟斷格局，創(chuàng)新成為第二條增長(zhǎng)曲線速凍火鍋市場(chǎng)趨于飽和，但集中度較低我們認(rèn)為整合上下游的優(yōu)勢(shì)資源有助于提高市場(chǎng)份額

如何看待疫情后的投資機(jī)會(huì)1)餐飲集中度提高，疫情后供應(yīng)鏈修復(fù)是一定的我們認(rèn)為，在前期，四大賽道都享有高速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，其中BC并駕齊驅(qū)，大單品建設(shè)是兩個(gè)可行的突破思路2)展望未來，通過回顧日本主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史，我們認(rèn)為產(chǎn)品附加值和產(chǎn)品豐富度共同組成利潤(rùn)防御陣在膳食分化的大背景下，我們認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)受益于多樣化的口味和膳食結(jié)構(gòu)，國(guó)內(nèi)的調(diào)理蔬菜和復(fù)合調(diào)味料行業(yè)比日本市場(chǎng)潛力更大推薦安井食品，前衛(wèi)中央廚房，力高食品，天威食品，益海國(guó)際

風(fēng)險(xiǎn)警告

疫情持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)，成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，食品安全的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

來源: 東方財(cái)富 編輯: 安遠(yuǎn)

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