周三，債券市場繼續(xù)疲軟波動一夜之間，美國債務(wù)暴跌對國內(nèi)避險資產(chǎn)幾乎沒有影響目前市場走勢主要以獲利回吐和離場情緒為主國債運(yùn)行綠色行情，小幅收跌，利率債收益率平均上行1bp左右，資金面平衡寬松，隔夜回購加權(quán)利率維持在1.2%以下

市場觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然隔夜美債收益率大幅上漲，但國內(nèi)債市仍在冷靜觀望國內(nèi)消息和政策動向但機(jī)構(gòu)目前并未繼續(xù)做多，預(yù)計短期行情會暫時卡住，在政策穩(wěn)增長的背景下，銀行放貸有望繼續(xù)增加，這也將擾動未來的資金供給明日將有6000億元MLF到期，機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注繼續(xù)操作的結(jié)果

國債弱勢盤整，10年主力T2212收跌0.12%，成交6.19萬手，5年期主力合約下跌0.06%，2年期主力合約下跌0.03%。

主要利率銀行間債券收益率普遍上行，10年期主動債220210收益率上行0.9bp，10年期主動債220010上行1.49bp，5年期主動債220208上行1.4bp，30年期主動債220008上行0.9bp。

交易所地產(chǎn)債漲跌互現(xiàn)，21金科03跌近19%，21金科01跌逾11%，20鐘君03跌逾8%，21融創(chuàng)01跌逾4%，20旭輝02跌逾3%20羊城04漲逾77%，15合景02漲逾12%，19龍空01漲逾7%，15世茂02，20龍空04漲逾5%，20蛇口01，20碧迪02漲逾4%此外，20復(fù)星04跌逾15%，20復(fù)星03跌逾2%，18復(fù)星05跌近2%

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)全天在綠色市場運(yùn)行，收盤下跌0.41%，兩市正常交易的433只券中有351只收跌其中，N瑞科轉(zhuǎn)債上市首日上漲21.26%，連贏轉(zhuǎn)債上漲8.73%，貴廣轉(zhuǎn)債上漲7.06%，天地轉(zhuǎn)債上漲3.73%，楚江轉(zhuǎn)債上漲2.16%，鼎轉(zhuǎn)債跌4.26%，朗鑫轉(zhuǎn)債跌3.89%，盛21轉(zhuǎn)債跌3.72%，華通轉(zhuǎn)債跌3.65%，海博轉(zhuǎn)債跌3.51%

一級市場上，國債和進(jìn)出口銀行債上午招標(biāo)結(jié)果低于中債估值其中，進(jìn)出口銀行發(fā)行的一年期新債中標(biāo)利率為1.69%，全職倍數(shù)為7.55，邊際倍數(shù)為2.68財政部兩年期和10年期國債加權(quán)中標(biāo)利率分別為1.99%和2.6305%，邊際中標(biāo)利率分別為2.01%和2.6456%，全時倍數(shù)為3.03和3.24，邊際倍數(shù)為1.64

在北美市場，隔夜美債收益率大幅上漲截至記者發(fā)稿時，美債收益率在亞洲交易時段繼續(xù)上漲2年期美債收益率上漲1個bp至3.776%，5年期美債收益率上漲1.4個bp至3.599%，10年期美債收益率上漲1.5個bp至3.428%

數(shù)據(jù)顯示，美國8月CPI超預(yù)期，美聯(lián)儲9月加息75個基點(diǎn)的預(yù)期加強(qiáng)美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國8月CPI同比上漲8.3%，高于市場預(yù)期的8.1%，環(huán)比增長0.1%，市場預(yù)期下降0.1%剔除食品和能源，核心CPI同比上漲6.3%，環(huán)比上漲0.6%，均高于市場預(yù)期人們普遍預(yù)計，美聯(lián)儲下周將連續(xù)第三次加息75個基點(diǎn)

在亞洲市場，日本債券市場周三遭遇拋售，10年期利率再次突破2.5%，創(chuàng)下兩個多月來的新高在外部通脹壓力和內(nèi)部日元沖擊的雙重夾擊下，近期日本債務(wù)的振幅不斷加大

尾盤，10年期日債收益率0.251%，上行1.1bp，為7月7日以來兩個多月最高3年期和5年期日債收益率分別上漲1bp和1.2bp分別是，超長債價格略穩(wěn)，收益率曲線較為平坦

在一級市場，今天沒有新的債務(wù)供應(yīng)日本財務(wù)省早前宣布，計劃于9月21日發(fā)行5.6萬億日元3個月期貼現(xiàn)國債，并對剩余期限為1—5年的2年期，5年期，10年期和20年期國債進(jìn)行流動性增強(qiáng)招標(biāo)，規(guī)模為5000億日元

日本央行早些時候表示，伴隨著美國國債拋售加劇，推高全球收益率并削弱日元，日本央行將增加定期債券購買量不過，這一措施對提振日內(nèi)交易作用不大具體來說，日本央行將在例行操作中購買5500億日元的5—10年期國債，高于原定的5000億日元

公開市場上，央行宣布，為保持銀行體系流動性合理充裕，9月14日以利率招標(biāo)方式開展20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0%數(shù)據(jù)顯示，今日有20億元逆回購到期，因此當(dāng)日到期金額被完全對沖

數(shù)據(jù)顯示，9月僅周四就有一只MLF到期，規(guī)模為6000億元8月MLF操作期間，央行將一年期MLF利率下調(diào)10bp至2.75%，同時回籠2000億元隨后疊加繳稅影響，資金相對緊張

資金面平衡寬松，隔夜回購加權(quán)利率維持在1.2%以下交易員表示，整體流動性供給仍較為均衡，但由于央行公開市場逆回購持續(xù)大量操作，且恰逢跨季月份，機(jī)構(gòu)情緒謹(jǐn)慎

海通收匯:寬信用拐點(diǎn)已過，長期策略仍占主導(dǎo)預(yù)計9—12月社會融資增速將繼續(xù)放緩考慮到資金空轉(zhuǎn)仍在加劇，短期資金面無憂，寬貨幣，弱信用的疫情反復(fù)，長債利率可能仍有下行空間，期限利差可能趨于平緩維持十年期國債利率區(qū)間或2.55%—2.75%長期策略和杠桿套利策略仍占主導(dǎo)地位另外，要注意曲線平緩的投資機(jī)會

華泰證券:由于經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)維持弱勢修復(fù)格局，重塑地產(chǎn)信心和扭轉(zhuǎn)資產(chǎn)負(fù)債表收縮需要時間，因此低利率可能會持續(xù)較長時間即使短期內(nèi)所有的洼地被鏟平，債券市場的波動性也會增加，但整體仍是安全資產(chǎn)

郭俊收益:目前利率下行阻力明顯大于上行阻力既然短期市場選擇了向上作為阻力最小的方向，就應(yīng)該觀望，不應(yīng)該持有任何固有的觀點(diǎn)中期來看，債牛的底層邏輯并沒有被破壞，只是在短線交易的層面，入市加倉的節(jié)奏需要稍微放慢7月5日開始的這輪利率下跌可能已經(jīng)結(jié)束建議投資者等待更好的點(diǎn)位再進(jìn)場做多債