日前，中國(guó)人民銀行宣布，為穩(wěn)定外匯市場(chǎng)預(yù)期，加強(qiáng)宏觀審慎管理，央行決定自2022年9月28日起，將遠(yuǎn)期售匯外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率由0上調(diào)至20%。

今年以來(lái)，由于美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，美元指數(shù)走強(qiáng)，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣均出現(xiàn)不同程度的貶值Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，美元指數(shù)今年以來(lái)漲幅已超18%其中，9月23日，美元指數(shù)突破113關(guān)口，為2002年1月以來(lái)最高

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究總監(jiān)龐云在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，央行采用上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率這一逆周期調(diào)節(jié)工具，加強(qiáng)對(duì)遠(yuǎn)期售匯的宏觀審慎管理目的是通過(guò)增加銀行從事相關(guān)業(yè)務(wù)的資金成本和企業(yè)長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)美元的成本，減少遠(yuǎn)期購(gòu)匯需求中的套利需求等不切實(shí)際的需求，抑制遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)的非理性行為，抑制外匯市場(chǎng)預(yù)期的過(guò)度波動(dòng)和單邊變化

9月26日9: 16央行宣布將遠(yuǎn)期售匯外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%后，當(dāng)時(shí)跌破7.16的離岸人民幣兌美元匯率短暫上漲，9: 18升至7.1357。

在此之前，央行于9月5日宣布，自9月15日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王慶對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這意味著政策開(kāi)始釋放穩(wěn)定匯率的信號(hào)考慮到當(dāng)前人民幣匯率并未脫離美元走勢(shì)快速貶值，提高遠(yuǎn)期售匯外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率具有預(yù)防性，旨在進(jìn)一步穩(wěn)定外匯市場(chǎng)預(yù)期

龐云表示，近期人民幣匯率走勢(shì)更多的是在近期美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲的背景下，美元被動(dòng)貶值短期內(nèi)，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)采取鷹派立場(chǎng)激進(jìn)加息，中美利差可能繼續(xù)加大，美元可能繼續(xù)維持一段時(shí)間的強(qiáng)勢(shì)，人民幣匯率可能仍將承壓，原因是全球其他主要經(jīng)濟(jì)體存在衰退風(fēng)險(xiǎn)和高通脹壓力等因素

王慶預(yù)計(jì)，下一步，如果人民幣匯率偏離美元指數(shù)異常波動(dòng)，央行除了下調(diào)外匯準(zhǔn)備金率，上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率外，還可以采取重啟逆周期因子，增加離岸市場(chǎng)央票發(fā)行規(guī)模，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)性管理等措施除上述具體措施外，監(jiān)管部門(mén)還可以進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)溝通，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，防止外匯市場(chǎng)順周期行為引發(fā)的羊群效應(yīng)

雖然年底前人民幣對(duì)美元匯率仍處于被動(dòng)貶值狀態(tài)，但這并不意味著人民幣處于實(shí)質(zhì)性弱勢(shì)或匯率風(fēng)險(xiǎn)升溫標(biāo)志之一就是三大人民幣匯率指數(shù)將保持基本穩(wěn)定王慶表示，這也意味著短期內(nèi)人民幣對(duì)美元貶值不會(huì)約束國(guó)內(nèi)宏觀政策的靈活調(diào)整，穩(wěn)增長(zhǎng)的措施會(huì)適時(shí)出臺(tái)