核心觀點:

以及經(jīng)濟政策觀察:在穩(wěn)定的經(jīng)濟政策下，上半年全國工業(yè)增加值增長3.4%高技術(shù)制造業(yè)增加值的引領(lǐng)作用繼續(xù)顯現(xiàn)供應(yīng)鏈的修復(fù)已經(jīng)加速6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長3.9%，其中煤炭，汽車制造，機械設(shè)備制造增速領(lǐng)跑全國工業(yè)增加值1—6月，中國能源產(chǎn)量穩(wěn)步增長，能源消費結(jié)構(gòu)有所改善1—6月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長6.1%，有效投資規(guī)模繼續(xù)擴大，制造業(yè)有望繼續(xù)回暖

市場表現(xiàn)分析:本周市場板塊回調(diào)滬深300指數(shù)下跌4.07%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.03%，機械行業(yè)指數(shù)下跌0.80%

機械變化:據(jù)Wind統(tǒng)計，2021年我國光伏并網(wǎng)裝機容量為54.88GW，同比增長13.9%2022年1—5月，全國光伏裝機新增23.71GW，同比增長139%，其中5月新增6.83GW，同比增長141%，環(huán)比增長86%2022年6月，我國工業(yè)機器人產(chǎn)量4.61萬臺，同比增長2.5%，叉車2012年5月銷量8.66萬輛，同比增長—16.2%，2022年6月，我國金屬切削機床產(chǎn)量為4萬臺，同比下降11.7%

油氣設(shè)備:截至7月16日，北美活躍鉆機947臺，環(huán)比增加20臺，總量連續(xù)9周增長。

行業(yè)觀點:當(dāng)前穩(wěn)增長政策初見成效，需求端未迎來變化，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈開始修復(fù)，制造業(yè)增速領(lǐng)先未來仍需關(guān)注穩(wěn)增長政策的后續(xù)力度從選股角度，我們建議從兩條線索優(yōu)先考慮機械行業(yè):關(guān)注上游通脹鏈的受益標(biāo)的，包括油氣設(shè)備及服務(wù)，煤機，鉆石種植等聚焦先進制造業(yè)，新興增長領(lǐng)域景氣度繼續(xù)加快，包括光伏設(shè)備，鋰電池設(shè)備，風(fēng)電設(shè)備，半導(dǎo)體設(shè)備值得后續(xù)關(guān)注的板塊有:穩(wěn)增長措施落實后將迎來拐點的領(lǐng)域，包括工程機械和通用自動化板塊出口產(chǎn)業(yè)鏈，匯率，成本，航運改善帶來的利潤率修復(fù)

近期推薦組合:杰瑞，杜威爾，先鋒智能，利元亨，常杰驅(qū)動，巨星科技，浩洋，新強聯(lián)，捷佳威創(chuàng)，邁威，永創(chuàng)智能，三一重工等。中長期建議積極關(guān)注高匹配估值和業(yè)績的通用自動化領(lǐng)域，包括易，華銳精密，，百楚電子等

風(fēng)險:宏觀經(jīng)濟變化導(dǎo)致機械產(chǎn)品需求波動，原材料價格上漲壓制企業(yè)盈利能力，匯率變動導(dǎo)致收益波動，去產(chǎn)能進度不及預(yù)期。