跨境電商獨角獸SHEIN最近又開始傳出準備赴美上市的消息。而國內跨境電商的競爭逐漸白熱化 ，如何突出重圍似乎成為眼前更重要的課題。

快速發(fā)展的SHEIN

據海外媒體報道，SHEIN高管的一份演示文稿向投資者透露，該公司的目標是2025年實現585億美元的年營收，遠超去年的227億美元，該目標意味著，SHEIN的年營收將超過零售巨頭HM和Zara當前年銷售額的總和。演示稿還顯示，該公司已連續(xù)四年實現盈利，2022年利潤達到7億美元，但較2021年的11億美元有所下降，主要因為高昂的空運成本和不斷上升的生產成本，侵蝕了該公司的利潤。不過，在快時尚品牌普遍表現不佳的背景下，這個數字還是好于市場預期。

SHEIN為何會定下如此“突出”的目標？不妨先了解一下SHEIN。公開信息顯示，SHEIN以跨境電商為主營業(yè)務，是一家主要受眾為年輕女生的跨境自有品牌快時尚電商平臺，甚至被業(yè)內稱為“線上低配版ZARA”以及“海外版拼多多”，用幾個詞語來形容其優(yōu)勢，那就是“多快新省”，即品類多、上新快、款式新、價格低，在國內市場基本看不到它。

SHEIN于2008年就已成立，公司從2015年開始走上增長快車道。不僅如此，根據Crunchbase的調查數據，截至目前，SHEIN共完成6輪融資。在公司成立不久后，SHEIN就拿到了集富亞洲的500萬美元A輪融資，此后受益于海外市場的業(yè)務拓展與知名度提升，SHEIN又迅速完成了多輪融資。從2018年開始，SHEIN的融資基本上是一年一輪，估值也迅速上升。例如，2018年7月，SHEIN獲得紅杉資本、順為資本等參與的數億美元C輪投資，估值上升到了25億美元。2020年8月，SHEIN獲得數億美元的E輪融資，估值達到了150億美元。

2022年4月，SHEIN獲得來自General Atlantic、 Tiger Global Management、紅杉中國、順為資本的10億美元融資，估值達到了1000億美元。

估值下跌？

Nebula Brands聯合創(chuàng)始人王彥植對記者表示，“SHEIN最強的競爭力還是對供應鏈的把控，對于供應鏈當中的工廠，他們會先打款給這些供應鏈廠商，從而控制他們能夠更快、更好、更配合地生產出他們需要的產品。通過對供應商的把控，SHEIN可以把成本和售價都壓縮到非常低的水平，通過走量來達到整體的營收和利潤。所以，很多競品很難切入他們的生態(tài)，因為也沒有龐大的訂單、資金、產品線來支持。然后，SHEIN收購之路也值得一說，他們的早期收購直接占據了一些市場，收購美國的品牌從而進入美國市場。品牌收購加運營，通過自身的供應鏈的優(yōu)勢等占據市場?！?/p>

其實，在成為聚光燈下矚目的獨角獸企業(yè)后，SHEIN曾數次傳出IPO相關的消息?；谏鲜鼋洜I數據，SHEIN此番又再一次被傳出將有望在年內上市的消息。不過，對于外界的相關傳聞，SHEIN繼續(xù)保持“神秘姿態(tài)”。

根據CB風險投資公司的數據，1000億美元的估值對于SHEIN而言，可以讓其進一步晉升成為全球估值第三高的初創(chuàng)公司。不過，就在今年1月，市場卻傳出SHEIN的估值下降到了640億美元，不免讓人產生疑惑。更有市場人士擔心，如果SHEIN的IPO進程再度拖延，其估值或有可能進一步縮水。

如何突出重圍:打造差異化

無論“估值”是否發(fā)生變化，如何留住更多的回頭客，如何實現公司既定目標，也是SHEIN當前需要思考的問題。

據悉，SHEIN的高管也對外宣布了一系列關于銷售模式的改變，主要的措施則是以下三條:銷售更多豐富款式的服裝；銷售更多更貴的服裝；贏得更多回頭客。

SHEIN開始尋求新的出路。根據電子商務情報公司MarketPlace Pulse的最新消息，SHEIN計劃在美國開啟第三方賣家入駐，而主要招募對象為中國賣家。在業(yè)內人士看來，在美國市場開啟第三方賣家的入駐，成為SHEIN平臺化的重要舉措。

的確，目前國內的幾家互聯網巨頭都在緊緊盯著跨境電商這塊蛋糕，如拼多多狂砸補貼推出的Temu，以及字節(jié)跳動通過短視頻切入海外電商賽道的TikTok近幾年的發(fā)展都十分迅猛。近日，拼多多推出的Temu將洗腦廣告投放到美國“超級碗”，引起市場高度關注。

據data.ai公布的2023年1月ios全球購物類App月活用戶排行榜，SHEIN排名第2，速賣通第7，Temu迅速晉升第17位。一直以來，將低價作為賣點之一的SHEIN增長迅猛，這也讓更多的后來者看到了其中的商機。對于國內十分擅長砸重金投入補貼的玩家來說，SHEIN未來面對的對手或將越來越多。若僅靠低價，SHEIN很難筑起自己的護城河。對于企業(yè)而言，持續(xù)的低毛利通常需要以量取勝，但這樣的商業(yè)模式顯然有進一步改善的空間。

獨立經濟學家王赤坤認為，行業(yè)紅利期已過，躺贏時代不復存在，市場占有率不是共同增長而是此消彼長，在行業(yè)紅利消失，行業(yè)競爭非常激烈的情況下，單靠運營已經無力推動主營業(yè)務增長，大家紛紛在戰(zhàn)略層面展開角逐，多元產品升級、多元創(chuàng)業(yè)和多元并購。

校對:王蔚