一季度已接近尾聲。數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日發(fā)稿時，券商2023年以來調(diào)研近1400只個股，行業(yè)分布以醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電子等板塊為主，奇安信、周大生等個股受到券商青睞。展望二季度行情，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期資金存量博弈的現(xiàn)狀正在被“擊破”，增量資金正持續(xù)入場。當(dāng)前市場估值仍處于歷史中低位，機(jī)會大于風(fēng)險，可繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)主線中的泛消費板塊。

券商頻頻調(diào)研

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，券商2023年以來總計調(diào)研1394只個股，覆蓋了31個行業(yè)板塊。具體來看，上述個股中，屬于醫(yī)藥生物行業(yè)的有171只，數(shù)量居首；屬于機(jī)械設(shè)備行業(yè)的個股有165只，數(shù)量居第二位；屬于電子行業(yè)的個股有149只，數(shù)量居第三位。

從個股來看，2023年以來，奇安信-U共計獲92家券商調(diào)研，最為“熱門”，屬于計算機(jī)行業(yè)；周大生共計獲91家券商調(diào)研，居第二位，屬于紡織服飾行業(yè)；炬光科技共計獲90家券商調(diào)研，屬于電子行業(yè)。此外，海泰新光、祥鑫科技、埃斯頓、普源精電、溫氏股份、立訊精密等個股亦受到券商追捧，前往調(diào)研的券商數(shù)量分別為71家、70家、70家、67家、65家、62家，所屬行業(yè)板塊分別為醫(yī)藥生物、汽車、機(jī)械設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、農(nóng)林牧漁、電子。

從上述1394只個股一季度的市場表現(xiàn)來看，獲47家券商調(diào)研的海天瑞聲今年以來的股價表現(xiàn)最好，累計漲幅達(dá)260.18%，屬于計算機(jī)行業(yè)；其次為光云科技，累計漲幅為213.92%，屬于計算機(jī)行業(yè)；第三為鴻博股份，累計漲幅為180.45%，屬于輕工制造行業(yè)。

從券商角度看，三家“中”字頭券商一季度調(diào)研頻次最為密集。其中，中信證券今年一季度調(diào)研“勤奮”，調(diào)研總次數(shù)達(dá)625次，排名第一；其次是中信建投證券，調(diào)研總次數(shù)為596次；中金公司以545次的調(diào)研總次數(shù)居第三位。國泰君安、天風(fēng)證券、浙商證券等券商的一季度調(diào)研次數(shù)居前。

市場迎來配置時間窗口

一季度，國內(nèi)市場信心恢復(fù)較好，宏觀環(huán)境整體改善，貨幣、財政等政策不斷發(fā)力。展望二季度，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股當(dāng)前估值處于低位，市場機(jī)會大于風(fēng)險。

從資金面上看，開源證券認(rèn)為，國內(nèi)外市場情緒面回暖，有利于增量資金加快入場節(jié)奏。隨著外圍恐慌指數(shù)大幅回落、國內(nèi)騰落指數(shù)持續(xù)回升，意味著短期資金存量博弈的現(xiàn)狀正在被“擊破”，增量資金正持續(xù)入場。國內(nèi)流動性偏寬松，“寬貨幣”向“寬信用”傳導(dǎo)持續(xù)順暢，有望為市場流動性提供更多增量。此外，美聯(lián)儲3月議息會議加息25基點“靴子落地”，進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期。

中金公司認(rèn)為，當(dāng)前市場估值仍處于歷史中低位，二季度投資策略可以相對積極，市場機(jī)會大于風(fēng)險。首先，二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策空間均有望好于市場預(yù)期；其次，市場主線有望更為明晰并有助于提升投資者風(fēng)險偏好，包括人工智能在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域關(guān)注度有望持續(xù)提升；第三，海外風(fēng)險事件仍有不確定性，但邊際影響最高的階段可能已過去。

中金公司建議繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)主線，如泛消費板塊；成長板塊方面，人工智能領(lǐng)域后市有望繼續(xù)活躍，受益于政策支持的高端制造等領(lǐng)域關(guān)注度有望提升；主題層面關(guān)注“一帶一路”、國企估值重塑和數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)等；未來一個月上市公司一季報將密集發(fā)布，重點關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的機(jī)會。

行業(yè)配置方面，中金公司建議投資者二季度關(guān)注三條主線:一是基本面修復(fù)空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的領(lǐng)域，如泛消費行業(yè)和地產(chǎn)鏈等；二是政策支持的產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等成長領(lǐng)域，包括科技軟硬件；三是受益于“一帶一路”，以及國企改革等相關(guān)主題機(jī)會。

中信建投證券認(rèn)為，雖然短期業(yè)績因素影響程度上升，但科技成長方向仍是中期市場主線，建議關(guān)注布局低位成長股。