連續(xù)19個(gè)月按兵不動(dòng)后，1年期LPR報(bào)價(jià)年內(nèi)首次下調(diào)！

日前，央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，最新一期的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為:1年期LPR為3.8%，較上一期下調(diào)5個(gè)BP，5年期以上LPR為4.65%，同上期保持一致。

值得注意的是，LPR報(bào)價(jià)是中期借貸便利利率和銀行加點(diǎn)構(gòu)成，本月在MLF操作利率不變的情況下，LPR報(bào)價(jià)卻有下調(diào)。其次，當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)的需求在增加，金融體系有必要加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，包括適度增加信貸供給，進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。

對(duì)此，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，12月MLF招標(biāo)利率保持不變，但當(dāng)月央行實(shí)施全面降準(zhǔn)，疊加7月降準(zhǔn)對(duì)降低銀行成本的累積效應(yīng)等因素，觸發(fā)1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)記者稱，LPR報(bào)價(jià)基準(zhǔn)利率適度下調(diào)，主要是引導(dǎo)銀行金融機(jī)構(gòu)適度降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資綜合成本，合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，激發(fā)微觀主體活力11月金融數(shù)據(jù)反映企業(yè)整體信貸需求偏弱

1年期LPR下調(diào)5個(gè)BP至3.80%

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2019年8月LPR改革以來，1年期LPR一共下調(diào)6次累計(jì)下調(diào)超50個(gè)BP，5年期以上LPR共下調(diào)3次累計(jì)下調(diào)20個(gè)BP。。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本次是時(shí)隔19個(gè)月后，LPR迎來的首度下調(diào)當(dāng)前，1年期品種報(bào)3.80%，較上次下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，5年期以上品種報(bào)4.65%，與上次持平

自2019年9月以來，1年期LPR報(bào)價(jià)與1年期MLF招標(biāo)利率始終保持同步調(diào)整的局面值得注意的是，本月在MLF操作利率不變的情況，LPR報(bào)價(jià)卻迎來下調(diào)

對(duì)此，招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，本月LPR非對(duì)稱下降，一是今年兩次全面降準(zhǔn)為銀行提供了長(zhǎng)期的低成本資金，二是去年以來加強(qiáng)存款利率監(jiān)管以及存款利率定價(jià)機(jī)制調(diào)整推動(dòng)銀行負(fù)債成本下降，三是1年期LPR下降，主要是為了推動(dòng)中短期貸款利率下行，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。因此，在第四季度，央行可能再次實(shí)施RRR降息；在累積效應(yīng)下，一年期LPR報(bào)價(jià)向下調(diào)整的可能性將顯著增加，向下調(diào)整幅度可能在0.05-0.1個(gè)百分點(diǎn)之間。

王青認(rèn)為，12月15日央行全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，可為銀行每年降低資金成本約150億，而7月全面降準(zhǔn)已為銀行每年降低資金成本約130億累積效應(yīng)下，兩次全面降準(zhǔn)對(duì)銀行降低成本效果明顯，成為本月觸發(fā)1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)的一個(gè)直接原因

另一個(gè)重要原因是6月初存款利率自律上限確定方式做出調(diào)整，即由此前的‘基準(zhǔn)利率×倍數(shù)’改為‘基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)’，這段時(shí)間銀行存款成本整體上出現(xiàn)下行，也為銀行下調(diào)貸款市場(chǎng)利率報(bào)價(jià)提供了動(dòng)力王青稱

王青表示，本次1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)，不僅會(huì)直接推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降，同時(shí)也體現(xiàn)了在經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮，供給沖擊，預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力背景下，貨幣政策正在及時(shí)加大逆周期調(diào)控力度，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，緩解樓市下行壓力，帶動(dòng)消費(fèi)，投資修復(fù)性增長(zhǎng)具有重要的信號(hào)作用。

分析師:預(yù)計(jì)明年上半年降準(zhǔn)將會(huì)延續(xù)

雖然一年期LPR迎來下調(diào)，但作為房貸利率參考的5年期以上LPR仍維持4.65%，同上期保持了一致。

王青認(rèn)為，這主要源于當(dāng)前房住不炒的房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)未發(fā)生改變，而監(jiān)管層正在著手推進(jìn)包括房企融資環(huán)境回暖，居民房貸發(fā)放加快等措施若未來房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)承壓，不排除在后續(xù)LPR報(bào)價(jià)下調(diào)過程中5年期LPR報(bào)價(jià)與1年期LPR報(bào)價(jià)同時(shí)下調(diào)的可能

周茂華表示，5年LPR基準(zhǔn)報(bào)價(jià)利率按兵不動(dòng)，略超預(yù)期，主要釋放國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策穩(wěn)字當(dāng)頭，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)工具。

國(guó)內(nèi)樓市調(diào)控基調(diào)是一貫和連續(xù)的，就是讓樓市回歸住的屬性，避免投機(jī)炒作，非理性‘繁榮’透支區(qū)域經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?，但也要避免樓市短期過冷損害短期經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定通過完善基礎(chǔ)制度，強(qiáng)化監(jiān)管，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，促進(jìn)房企高質(zhì)量發(fā)展周茂華稱

董希淼稱，5年期以上LPR不變，主要是不向房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)出寬松信號(hào)這也再次表明，貨幣政策穩(wěn)健的取向并未改變，下一步仍將通過微調(diào)，預(yù)調(diào)等方式使貨幣政策更加靈活適度

展望未來，王青表示，基于2022年穩(wěn)增長(zhǎng)政策將適度靠前發(fā)力的預(yù)期，預(yù)計(jì)明年上半年降準(zhǔn)將會(huì)延續(xù)，也不排除小幅下調(diào)MLF利率的可能這樣來看，2022年上半年LPR報(bào)價(jià)還有小幅下調(diào)的空間