題:制造業(yè)投資或成2022年穩(wěn)增長重要抓手

2021年以來，在上游原材料價格大幅上漲的背景下，企業(yè)的成本端壓力增大企業(yè)中長期貸款同比少增也印證了實(shí)體企業(yè)的融資意愿并不算強(qiáng)，這制約著制造業(yè)投資增速的持續(xù)上行

從近幾個月的情況來看，在保供穩(wěn)價和支持企業(yè)的一系列措施之下，工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)改善1—11月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，比2019年1—11月份增長7.9%，兩年平均增長3.9%其中，民間固定資產(chǎn)投資同比增長7.7%從工業(yè)企業(yè)利潤來看，在部分大宗商品價格回落的情況下，11月中下游的裝備制造，消費(fèi)品制造業(yè)利潤增速有所改善，上下游利潤分化的現(xiàn)象有所緩解，但由于上游利潤下滑幅度較大，工業(yè)企業(yè)整體利潤增速仍有下行雖然PPI同比增速已經(jīng)開始見頂回落，但其引發(fā)的企業(yè)成本端上升的壓力可能不會很快消除，2022年上半年企業(yè)利潤仍然會受到來自成本侵蝕的影響，需要穩(wěn)增長措施進(jìn)一步發(fā)力

展望2022年，在政策支持下，企業(yè)利潤增速有望得到改善，這將扭轉(zhuǎn)目前企業(yè)偏弱的經(jīng)營預(yù)期，也會緩解就業(yè)壓力，居民對于收入的預(yù)期也將同步改善，制造業(yè)投資增速有望恢復(fù)，成為穩(wěn)增長的重要抓手。

一方面，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，企業(yè)利潤穩(wěn)步增長。前8個月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長49.5%，較2019年同期增長49%，兩年平均增長19.5%。41個主要行業(yè)中，37個行業(yè)利潤總額同比增長。從制造業(yè)的生產(chǎn)情況來看，今年一，二季度，制造業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到了近年來比較高的水平。另一方面，相關(guān)扶持政策也逐漸見效。今年以來，我國統(tǒng)籌推進(jìn)企業(yè)降本重點(diǎn)工作，落實(shí)各項惠企政策，加大對創(chuàng)新的支持力度。