日前，銀河證券2022年度投資策略會(huì)召開(kāi)此次策略會(huì)，銀河證券攜手境內(nèi)，境外，合資資產(chǎn)管理公司等權(quán)威機(jī)構(gòu)投資者對(duì)2022年經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)運(yùn)行探討以及各細(xì)分領(lǐng)域主題分享

銀河證券FICCamp，固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)發(fā)表主題為極致后的新常態(tài)—2022年大類資產(chǎn)配置策略報(bào)告FICCamp，固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2022年全球流動(dòng)性收緊的趨勢(shì)是確定的，與以往最大的不同在于存量極度寬松利好是美長(zhǎng)債利率上行幅度有限，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值調(diào)整壓力，利空是存量流動(dòng)性過(guò)剩格局將加大美聯(lián)儲(chǔ)加息同時(shí)開(kāi)啟縮表以回收流動(dòng)性的概率，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期差將加大市場(chǎng)波動(dòng)2022年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)邊際放緩但仍維持較高景氣區(qū)間，權(quán)益市場(chǎng)估值調(diào)整但業(yè)績(jī)支撐股指調(diào)整幅度有限，新興經(jīng)濟(jì)體受影響可能更大2022年通脹壓力邊際放緩，工業(yè)品表現(xiàn)邊際走弱，但碳中和背景下，工業(yè)品長(zhǎng)期供需格局或已改變，長(zhǎng)期表現(xiàn)或超預(yù)期

中國(guó)市場(chǎng)相對(duì)獨(dú)立，央行維持穩(wěn)中偏松格局，匯率和利率表現(xiàn)將相對(duì)穩(wěn)定，全球范圍中國(guó)國(guó)債性價(jià)比仍然較高，但央行寬松幅度和時(shí)間窗受美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣和國(guó)內(nèi)通脹上行的限制空間不大，2022年長(zhǎng)債利率維持窄幅震蕩格局2.6—3.1%穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力點(diǎn)在于財(cái)政發(fā)力加地產(chǎn)政策糾偏，階段性看好基建，地產(chǎn)小周期的投資機(jī)會(huì)，部分優(yōu)質(zhì)民營(yíng)房企信用利差將收斂穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤的同時(shí)，新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)，高端制造，專精特新，碳中和等長(zhǎng)期投資主線不變權(quán)益市場(chǎng)投資兼顧業(yè)績(jī)與估值，推薦關(guān)注銀河總量:未來(lái)茅50指數(shù)和疫情免疫增長(zhǎng)指數(shù)

而考慮GDP的增長(zhǎng)沖抵，全球原油需求的見(jiàn)頂時(shí)間將后置，預(yù)計(jì)全球需求將在2028年達(dá)到峰值，而后開(kāi)始衰減。