陸續(xù)披露的上市銀行業(yè)績(jī)快報(bào)已提前顯示行業(yè)業(yè)績(jī)整體報(bào)喜可期多位券商分析人士預(yù)計(jì)，盈利能力增強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量改善將為上市銀行估值提供有力支撐在寬信用發(fā)力以及年報(bào)行情催化的背景下，銀行股有望實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有確定性

截至目前，平安銀行，招商銀行已率先披露2021年年度報(bào)告，兩家銀行在2021年均實(shí)現(xiàn)了逾20%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，同時(shí)資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。

年報(bào)顯示，2021年，平安銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于該行股東的凈利潤(rùn)363.36億元，同比增長(zhǎng)25.6%截至2021年12月末，平安銀行不良貸款率為1.02%，較年初下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率為288.42%，較年初上升87.02個(gè)百分點(diǎn)

2021年，招商銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于該行股東的凈利潤(rùn)1199.22億元，首次超過1000億元，同比增長(zhǎng)23.20%，不良貸款率為0.91%，較上年末下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率為483.87%，較上年末增長(zhǎng)46.19個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，除平安銀行與招商銀行外，有11家銀行2021年凈利潤(rùn)增速超過20%，另有7家銀行2021年凈利潤(rùn)增速超過10%。不同行業(yè)估值修復(fù)存在明顯差異，制造業(yè)估值已基本符合，信息技術(shù)估值仍有空間。精選層的信息技術(shù)估值已經(jīng)從8月底的30X修復(fù)到最新的40X，但與創(chuàng)業(yè)板相比仍有較大差距。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，已披露的2021年上市銀行業(yè)績(jī)快報(bào)均表現(xiàn)亮眼，整體來看呈現(xiàn)三個(gè)特征:一是營(yíng)收增速基本平穩(wěn)，盈利增速較2021年三季度均有所提升，二是資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良率季環(huán)比小幅下行或持平，三是撥備覆蓋率季環(huán)比提升，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力增強(qiáng)。同時(shí)，從2020年年報(bào)和2021年半年報(bào)來看，選定級(jí)別的信息技術(shù)行業(yè)平均盈利能力和增長(zhǎng)率均優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板，因此這些公司估值修復(fù)的后續(xù)情況仍值得關(guān)注。

估值修復(fù)可期

近期，A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，銀行板塊隨之震蕩調(diào)整Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，今年以來中信銀行指數(shù)累計(jì)下跌2.68%，市凈率為0.62倍

多位券商分析人士預(yù)計(jì)，在寬信用發(fā)力以及年報(bào)行情催化的背景下，銀行股估值修復(fù)可期東北證券分析師陳玉盧表示，前期受資金面波動(dòng)影響，部分龍頭銀行股超跌明顯，建議關(guān)注反彈機(jī)會(huì)

陳玉盧強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)績(jī)層面看好信貸以量補(bǔ)價(jià)，資產(chǎn)質(zhì)量方面，寬信用將帶來資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，疊加多家銀行良好業(yè)績(jī)催化，看好銀行板塊的估值修復(fù)。此外，值得注意的是，精選層高端裝備制造業(yè)平均市盈率已經(jīng)達(dá)到32X，與創(chuàng)業(yè)板35X相差不大。。

當(dāng)前銀行板塊估值處于歷史低位，伴隨著寬信用持續(xù)發(fā)力，銀行板塊估值修復(fù)值得期待東興證券林瑾璐認(rèn)為，從銀行業(yè)基本面來看，業(yè)績(jī)具有確定性，財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型加速將進(jìn)一步貢獻(xiàn)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)