公募基金對港股紡服行業(yè)持倉比例處于歷史中位水平，22Q1 較21Q4 持倉比例有所下降據(jù)Wind 統(tǒng)計，自17Q1 至今，公募基金重倉和QDII 持有的港股紡服市值占其港股持股市值的比重，均高于SW 紡服港股通市值占港股通總市值的比例從趨勢上來說，公募基金重倉和QDII 持有的港股紡服行業(yè)占比自17Q1 起呈持續(xù)上升趨勢，在19Q3 達(dá)到最高值5.88%，之后逐漸下降，于20Q3 降至2.77%，20Q4 小幅反彈至3.87%后，21Q1又略微下降0.38 個百分點(diǎn)至3.49%，21Q2 上升5.43 個百分點(diǎn)至8.92%，達(dá)到歷史最高位置，21Q3 開始持續(xù)下降，22Q1 環(huán)比下降1.32 個百分點(diǎn)至3.21% 從重倉基金數(shù)量來看，李寧居首，安踏，特步次之據(jù)Wind 統(tǒng)計，22Q1 重倉李寧基金數(shù)50 家，環(huán)比增加11家，重倉安踏體育基金數(shù)26 家，環(huán)比減少5 家，重倉特步國際基金數(shù)16 家，環(huán)比增加9 家，重倉申洲國際基金數(shù)8 家，環(huán)比減少10 家，重倉波司登基金數(shù)5 家，環(huán)比減少1 家，重倉天虹紡織的基金數(shù)1 家，環(huán)比持平 從基金重倉持股市值來看，李寧居首，安踏，特步次之據(jù)Wind，22Q1 基金持有李寧41.52 億元人民幣，環(huán)比減少30.1%，持有安踏體育15.22 億元人民幣，環(huán)比減少54.1%，持有特步國際10.69 億元人民幣，環(huán)比增加27.8%，持有波司登7.83 億元人民幣，環(huán)比減少7.7%，持有申洲國際6.92 億元人民幣，環(huán)比減少65.8% 持有天虹紡織28.41 萬元人民幣，環(huán)比減少44.2% 從基金重倉持股市值占公司總市值比重看，特步國際居首22Q1 基金重倉市值占公司總市值比重排名前五的紡織服裝行業(yè)標(biāo)的分別為特步國際，李寧，波司登，安踏體育和申洲國際 行業(yè)基金持倉變化小結(jié):基金配置較21Q4 有所下降從基金重倉的配置比例來看，22Q1 環(huán)比21Q4 有所下降，處在歷史中位水平，高于港股通紡服市值占港股通總市值比例，反映出基金對港股紡服關(guān)注度較高特步國際，波司登關(guān)注度提升，李寧保持較高關(guān)注度，申洲國際，安踏體育，天虹紡織關(guān)注度下降 投資建議:建議關(guān)注波司登，公司堅持品牌引領(lǐng)的發(fā)展模式，圍繞品牌，渠道，產(chǎn)品，零售，供應(yīng)鏈等全面系統(tǒng)發(fā)力，考慮到國內(nèi)疫情散發(fā)正處公司羽絨服主業(yè)的淡季，伴隨未來疫情好轉(zhuǎn)，且下半年逐步進(jìn)入旺季，看好22/23 財年公司業(yè)績表現(xiàn)雖然21H1 業(yè)績基數(shù)較高以及22Q2 業(yè)績或?qū)⒍唐诔袎?，但是我們認(rèn)為運(yùn)動鞋服仍將保持較高景氣度，龍頭在營銷，研發(fā)兩大核心優(yōu)勢不斷加深，份額持續(xù)向頭部品牌集中，疫情受控后業(yè)績有望快速恢復(fù)，建議關(guān)注李寧，特步國際，安踏體育申洲國際行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，下游需求良好，受上年基數(shù)影響，看好業(yè)績環(huán)比逐步改善，加之近期人民幣貶值，有望進(jìn)一步增加業(yè)績彈性，繼續(xù)看好 風(fēng)險提示新冠病毒疫情影響風(fēng)險，人民幣匯率波動風(fēng)險，原材料價格下跌風(fēng)險，終端需求低迷風(fēng)險

公募基金大發(fā)展，探索新的資產(chǎn)配置路徑是基金公司一個重要的創(chuàng)新方向。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，近期，有基金公司上報了一類新型混合基金，可將不高于10%的資產(chǎn)投資其它公募基金。