其他業(yè)務(wù)的毛利率相對穩(wěn)定,取決于終端業(yè)務(wù)的同比增長和營收的增長新電路的快速發(fā)展為能源運營服務(wù)奠定了堅實的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)第一季度,新Teleway聚合充電平臺保持高速發(fā)展,實現(xiàn)營業(yè)收入超過6000萬元,超過去年全年收入注冊用戶單季度增長超過70萬,達(dá)到近300萬,充電樁覆蓋近40萬,單季度平臺累計充電量超過3.3億千瓦時,同比增長約7倍在此基礎(chǔ)上,平臺預(yù)購電GMV超過1億千瓦時,用戶活躍度和粘性快速提升,為接下來的能源運營服務(wù)持續(xù)打下堅實的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)字能源業(yè)務(wù)略有增長,后續(xù)增長是確定的受疫情影響,基于電網(wǎng)的數(shù)字能源業(yè)務(wù)收入小幅增長,利潤率穩(wěn)定一方面,電網(wǎng)逆周期投資是一定的,年度預(yù)算必須完成,另一方面,一季度營收占全年不到10%,公司存貨較去年底增加約1.6億因關(guān)閉和控制而未完成合同流程的項目暫時歸入存貨賬戶,將陸續(xù)確認(rèn)收入在數(shù)字化的基礎(chǔ)上,以市場化為前提,以場景化為手段,構(gòu)建連接供需,聚合電力需求側(cè)服務(wù)的能源互聯(lián)網(wǎng)絡(luò),可能成為碳中和的主要方式作為電能與終端用戶的紐帶,朗信科技依托能源數(shù)字化+能源互聯(lián)網(wǎng)雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略無論是電力系統(tǒng)本身的數(shù)字化升級,還是電動汽車等終端用戶對電力服務(wù)需求的爆發(fā)式增長,都將為公司業(yè)務(wù)帶來確定的增長和巨大的發(fā)展空間投資建議:我們預(yù)計公司2022年至2024年營收分別為57.31億元,71.28億元和89.23億元,增速分別為23.53%,24.37%和25.18%,歸母凈利潤分別為10.41億元,13.00億元和16.85億元,增速分別為22.97%,24.83%和29.62%,2022—2024年EPS為1.00/1.24/1.61元,目前股價為PE的20/16/13倍維持買入評級風(fēng)險:行業(yè)競爭加劇風(fēng)險,新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期
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