投資者網(wǎng)侯淑青

2020年以來，伴隨著疫情的反復(fù)，房子經(jīng)濟(jì)概念受到資本的熱烈追捧在此背景下，以泛環(huán)食匯為代表的火鍋超市應(yīng)運(yùn)而生在頻繁獲得融資的同時(shí)，它仍然不忘在線上擴(kuò)張自己的領(lǐng)地目前，泛環(huán)食匯在全國擁有8000多家線下門店

伴隨著疫情的逐步控制，線下餐飲也開始恢復(fù)，給鍋圈食匯，懶熊火鍋等火鍋超市企業(yè)帶來了一定的挑戰(zhàn)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，只有26.7%的消費(fèi)者每周去一次火鍋店或一次以上可見火鍋并不是高頻需求

從股東三全食品披露的盈利情況可以看出，伴隨著權(quán)國食品交易所加盟店數(shù)量的逐漸上升，公司的虧損也在逐漸擴(kuò)大權(quán)國食品交易所張之路的擴(kuò)張似乎并不順利，但問題出在哪里

好的杠桿，不好的利潤。

圈食匯的發(fā)展步伐準(zhǔn)確地踩在了宅經(jīng)濟(jì)的風(fēng)口上。

早在2017年，鍋圈食匯就開始專注于家常菜，公司專注于供應(yīng)火鍋相關(guān)的原料對于當(dāng)時(shí)的消費(fèi)者來說，如果想在家里吃一頓火鍋，鍋圈食匯是完成原料一站式采購的絕佳場所

2019年8—10月，權(quán)國糧交所獲得兩輪融資，A輪和A+輪，總金額9500萬元，其中謎題創(chuàng)投參與了兩輪融資。

轉(zhuǎn)眼間，2020年初，新冠肺炎疫情爆發(fā)，權(quán)國糧交所分別于2月和7月完成B輪和C輪融資老股東不要混淆風(fēng)投不出意外繼續(xù)出現(xiàn)在股東名單上嘉?；鸷虸DG資本也在當(dāng)年的兩輪融資中有所動(dòng)作

不到一年后，權(quán)國食品交易所再次獲得兩千萬融資但與疫情前不同的是，貨幣單位從人民幣變成了美元

從融資過程來看，疫情客觀上對鍋圈食匯的成長貢獻(xiàn)很大線下餐飲正在經(jīng)歷寒冬，消費(fèi)者在家提味的需求也需要鍋圈食匯這樣的企業(yè)來滿足

根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，受疫情影響，2020年國內(nèi)火鍋行業(yè)市場規(guī)模將為4236億元，預(yù)計(jì)2022年市場規(guī)模才會(huì)回到2019年的水平。

線下火鍋的部分倉位被臨時(shí)讓出來，鍋圈食匯看到市場空缺，開始大規(guī)模出擊2020年，鍋圈食匯新增門店3300余家，2021年新增門店超過2000家經(jīng)過兩年的快速擴(kuò)張，目前，鍋圈食匯在全國擁有8000多家門店

可是，加盟店數(shù)量的快速增長并沒有為鍋圈食匯帶來與擴(kuò)張規(guī)模相匹配的業(yè)績增長。

在財(cái)報(bào)中，三全食品公布了權(quán)國食品交易所的部分運(yùn)營數(shù)據(jù)2020年，鍋圈食匯營收30.61億元，營業(yè)利潤1049.82萬元，凈利潤只有456.7萬元2021年一季度，權(quán)國糧交所營收達(dá)到9.92億元，接近2020年全年的三分之一，但虧損達(dá)到4549萬元

加盟商數(shù)量的增加并沒有給鍋圈食匯帶來更豐厚的利潤可以說，鍋圈食匯在融資完成后迅速增重但由于造血能力不足，整體表現(xiàn)還是有些虛胖

市場確實(shí)有空缺，鍋圈食匯也跟上了快速開店的步伐可是，權(quán)國食品交易所這兩年的盈利狀況并不理想

在家吃火鍋?zhàn)鳛橐环N新的需求，需要面對兩個(gè)要點(diǎn)，一是如何擴(kuò)大整體市場規(guī)模，二是如何保持現(xiàn)有的市場規(guī)模。

要解決第一個(gè)問題，首先要確認(rèn)的是:需求本身是否足夠硬如果是在短期因素的影響下臨時(shí)產(chǎn)生的，通常會(huì)被稱為偽需求對于一個(gè)隨時(shí)會(huì)消失的偽需求，談增長似乎有點(diǎn)奢侈至于第二個(gè)問題，要注意這個(gè)需求的可替代性，這是企業(yè)的護(hù)城河

那么，鍋圈有什么問題。

需求疲軟，競爭對手眾多。

伴隨著國內(nèi)疫情的逐步控制，火鍋市場逐漸回暖，火鍋店客流再次聚集投資者網(wǎng)查詢了上海一家加盟店的老板店客流變化情況

店主說:目前店鋪的客流量已經(jīng)不如2021年剛開業(yè)時(shí)他們剛開業(yè)時(shí)，鎮(zhèn)上只有一家商店后來又陸續(xù)開了兩家店，生意也漸漸分開了此外，店主還表示，上海疫情隔離期間，店里的生意突然好了很多，貨物很快被一掃而空伴隨著疫情逐漸得到控制，顧客更傾向于在火鍋店消費(fèi)，生意有所降溫

連店主都調(diào)侃道，雖然在家被孤立不方便，但生意真的好很多。

從店主的談話中，可以發(fā)現(xiàn)鍋圈食匯存在的兩個(gè)問題一是擴(kuò)張速度過快兩年時(shí)間，鍋圈食匯新開門店超過5000家，提高了單個(gè)區(qū)域的加盟店密度，攤薄了單店銷售額

另一個(gè)問題是，火鍋超市的經(jīng)營模式是為家庭場景量身定制的，在隔離期實(shí)現(xiàn)銷售的突破是合理的但人群恢復(fù)流動(dòng)，商家開放餐廳后，被限制了兩個(gè)月的社會(huì)需求得以釋放，客流轉(zhuǎn)向火鍋店也是必然的結(jié)果相應(yīng)的，消費(fèi)者在家吃火鍋的需求也會(huì)減少2020年短暫受挫后，2021年國內(nèi)火鍋市場恢復(fù)到接近2019年的水平，這也說明消費(fèi)者對火鍋有穩(wěn)定的需求

這是一個(gè)鍋圈食匯，也是火鍋超市普遍面臨的問題疫情火鍋2020年要失去20%左右的市場份額，大開鍋圈食匯，希望借此機(jī)會(huì)占領(lǐng)部分市場，但實(shí)際效果并不理想

究其原因，是消費(fèi)者對火鍋超市的需求相對于在大廳吃火鍋而言略顯軟。

另外，火鍋超市面臨著激烈的競爭，壓力不僅來自同行，還有生鮮電商，甚至家里的菜市場。

打開鍋圈美食匯APP，不難發(fā)現(xiàn)其SKU與丁咚購物，盒馬鮮生有著高度的重合生鮮電商經(jīng)過多年發(fā)展，完全可以滿足消費(fèi)者對火鍋肉的需求

而且投資者網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在鍋圈食匯的線下門店中，鮮菜缺席貨架上只能看到真空包裝的海帶，貢菜，竹筍如果在APP上下單，可以看到一些火鍋常見的蔬菜，比如豌豆苗，鮮香菇，竹蓀，白蘿卜等，但是在確認(rèn)了送貨地址后，這些新鮮蔬菜都標(biāo)注了下架

也許只有一些商店可以提供這些新鮮蔬菜可見，缺乏強(qiáng)有力的供應(yīng)鏈支持，用戶很難在任何一家店匹配到一頓火鍋所需的葷素食材這些食材在盒馬，丁咚的生鮮市場，甚至門口的市場都可以很容易買到美團(tuán)，拼多多，淘寶等大平臺(tái)的購物功能，無論是鮮菜，凍肉卷，丸滑，還是底料，蘸料，都能充分滿足顧客的一站式需求

從護(hù)城河來看，火鍋超市之城，在生鮮電商和市場攤販大軍面前，暴露了其幾乎無險(xiǎn)可守的尷尬地位。

綜上所述，可見火鍋超市的局限性在于，企業(yè)可能需要在供應(yīng)鏈上投入高額的資金和時(shí)間成本，才能提供與美團(tuán)，盒馬鮮生等生鮮電商一樣的一站式服務(wù)但是，過于垂直的品類限制了營業(yè)額，這將減緩供應(yīng)鏈的增長

假設(shè)一個(gè)企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中脫穎而出，成為真正的肉菜海陸空一站式火鍋超市，那么為什么不從一開始就立志做一個(gè)生鮮電商呢反正火鍋幾乎什么都可以做，不是嗎

從這個(gè)角度來說，也許從我決定做火鍋超市的那一刻起，鍋圈食匯就束縛了我自己。

或者市場受到限制，轉(zhuǎn)化為共識(shí)。

艾媒咨詢研究報(bào)告中的數(shù)據(jù)顯示，2022年，39.5%的消費(fèi)者會(huì)每2—3周光顧一次火鍋店，另有20.8%的消費(fèi)者會(huì)每周光顧一次火鍋店平均每個(gè)消費(fèi)者一年會(huì)吃兩次火鍋，每餐人均消費(fèi)在50—150元之間

根據(jù)大眾點(diǎn)評數(shù)據(jù)，上海權(quán)國食品交易所店的客單價(jià)在79—90元之間如果每個(gè)消費(fèi)者每年光顧火鍋超市兩次，每次消費(fèi)100元，2020年火鍋超市總市場約為786億元

這是一個(gè)非常粗略的數(shù)字，還沒有考慮到很多因素，比如大廳里供應(yīng)的火鍋的社會(huì)功能，菜市場和火鍋超市的品類重疊，盒馬生鮮等生鮮巨頭對火鍋超市的可替代性。

超市之所以能誕生并頻頻獲得融資，是因?yàn)樗軡M足消費(fèi)者在家吃一頓正宗火鍋的需求，在市場上也確實(shí)有它的利基另一方面，由于品類過于垂直，且無法替代大廳火鍋的社交功能，也在一定程度上限制了火鍋超市總市場的想象空間

這可能也是鍋圈食匯，懶熊火鍋等火鍋超市品牌開始轉(zhuǎn)向預(yù)制菜的原因火鍋超市的單一定位限制了企業(yè)的發(fā)展

在權(quán)國美食匯現(xiàn)有的門店里，除了常見的火鍋品類，還可以看到很多腌制真空包裝的肉制品和冰柜里的半成品羊肉串，有些產(chǎn)品的保質(zhì)期可以達(dá)到12個(gè)月這些產(chǎn)品再加上店里賣的簡易炭爐，竹簽，鐵棍，烤魚架，可以為野外燒烤提供現(xiàn)成的原料和廚具

根據(jù)中國預(yù)制蔬菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)預(yù)制蔬菜市場規(guī)模有望達(dá)到4100億元，未來5年有望成為萬億級(jí)市場超市在市場規(guī)律的引導(dǎo)下轉(zhuǎn)向預(yù)制菜是必然的

圈食匯在2020年開始突破自我，推出了方便快餐品牌韓寒其產(chǎn)品包括自熱米飯，自熱火鍋等方便食品2021年8月，鍋圈食匯的鹵味品牌Halolala開業(yè)目前在鍋圈美食社的APP上，可以買到各種風(fēng)味的小龍蝦，還有脆肉，蛋糕，酸湯，肥牛等預(yù)制食品

相比火鍋超市，裝配式蔬菜超市顯然更有成長潛力，能給資本市場更多的想象空間不過這條賽道也已經(jīng)被大量的種子選手淹沒，鍋圈食匯能否從中脫穎而出還需要進(jìn)一步觀察