凈買入規(guī)模環(huán)比增長86%！今年5月，外資對于人民幣債券再現(xiàn)強烈的配置熱情。

據(jù)國家外匯管理局6月17日數(shù)據(jù)，今年5月，外資投資境內(nèi)債券規(guī)模保持較高水平，凈買入境內(nèi)債券320億美元，環(huán)比增長86%，處于歷史較高水平。此外，中國人民銀行上海總部數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，境外機構(gòu)持有銀行間市場債券4.22萬億元。

這已是境外機構(gòu)投資者連續(xù)第9個月增持人民幣債券。據(jù)上海證券報記者統(tǒng)計，今年以來，境外機構(gòu)持有人民幣債券規(guī)模大幅增加約5500億元。

增持之勢延續(xù)的同時，擴員也在進行中。數(shù)據(jù)顯示，今年5月，新增4家境外機構(gòu)主體進入銀行間債券市場。截至5月末，共有1128家境外機構(gòu)主體入市，其中564家通過直接投資渠道入市，821家通過“債券通”渠道入市，257家同時通過兩個渠道入市。

外資對中國債市的投資熱情何以被激發(fā)？

首先是中國債券投資價值凸顯?！岸径纫詠恚缆?lián)儲降息預(yù)期不斷延后，但外資配置人民幣債券節(jié)奏仍在加快?！睎|方金誠研究發(fā)展部高級分析師于麗峰對記者表示，國內(nèi)經(jīng)濟形勢、貨幣政策、人民幣升值預(yù)期等均是本輪外資加倉人民幣資產(chǎn)的原因。

于麗峰表示，投資者普遍認為，從長期看，國內(nèi)債市仍處于牛市環(huán)境，未來人民幣債券價格仍有上漲空間。5月境外機構(gòu)增大了國債和政金債的配置，以博取資本利得收益。

其次，人民幣資產(chǎn)的避險屬性也是關(guān)鍵因素?！敖?，全球范圍內(nèi)地緣政治風險不斷出現(xiàn)，人民幣資產(chǎn)安全性較高，作為避險資產(chǎn)受到境外投資者的青睞。”于麗峰說。

IMF的官方外匯儲備貨幣構(gòu)成數(shù)據(jù)庫最新數(shù)據(jù)顯示，美元在中央銀行和政府外匯儲備配置中的比例正在逐漸下降。引人注目的是，在過去二十年美元作用減弱的同時，包括人民幣、澳元、加元、韓元、新加坡元和北歐貨幣等“非傳統(tǒng)儲備貨幣”的比例在上升。

“這些非傳統(tǒng)儲備貨幣對儲備管理機構(gòu)具有吸引力，因為它們提供了分散投資的機會和相對有吸引力的收益率。”IMF表示。

最后，近年來，人民幣國際化不斷推進，已經(jīng)成為人民幣債券吸引力的重要助推力。渣打人民幣環(huán)球指數(shù)最新一期數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月，人民幣國際化持續(xù)保持穩(wěn)健上升勢頭。今年前4個月RGI指數(shù)上升9.1%，這一勢頭如在年內(nèi)持續(xù)，全年升幅有望再次達到30%。

于麗峰表示，人民幣國際化不斷推進，人民幣跨境使用占比穩(wěn)步提高，是推動更多的境外央行等機構(gòu)增持人民幣債券的重要原因。

“后續(xù)隨著美聯(lián)儲降息的落地，中美利差收窄、國際資本風險偏好提升、資金回流新興經(jīng)濟體等因素或帶來境外機構(gòu)新一輪人民幣債券的配置需求。”于麗峰說。

事實上，近段時間以來，我國跨境資本呈現(xiàn)整體凈流入態(tài)勢，外商直接投資規(guī)模持續(xù)增長。

國家外匯管理局數(shù)據(jù)顯示，在我國外貿(mào)發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好的支撐下，5月貨物貿(mào)易項下跨境資金凈流入同比和環(huán)比分別增長23%和76%，凈流入規(guī)模創(chuàng)2023年下半年以來單月新高，持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動的基本盤作用。

國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示，近年來我國企業(yè)不斷創(chuàng)新發(fā)展，國際競爭力和適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力持續(xù)提升。外匯市場參與主體更加成熟，匯率避險工具運用更加廣泛，人民幣跨境使用占比穩(wěn)步提高，匯率風險管理能力不斷增強。這些因素共同增強了外匯市場的內(nèi)在韌性，有助于市場的平穩(wěn)運行。